크립토퀀트(CryptoQuant) 대표인 기영주가 비트코인(BTC)의 이번 강세장에 대해 자신의 전망을 제시했습니다. 그는 이번 약세장이 이전과는 다를 것이라고도 보고 있습니다.
기영주는 비트코인을 소유한 주체와 유입되는 자본의 유형 변화에 주목하고 전망을 내놓았습니다. 그의 관점은 이 자산이 1월 이후 최고 수준 근처에서 거래되는 시점에 나왔습니다.
기영주는 온체인 데이터에서 더 차분한 사이클을 읽고 있습니다
기영주 대표는 이번 사이클에서 약 3~5배 상승을 기대합니다. 그는 또 이전과 같은 10배 이상의 급등세는 없을 것으로 보고, 더 완만한 약세장이 뒤따를 것으로 봅니다.
그는 비트코인의 대형화된 시가총액과 기관 투자자 증가를 주요 원인으로 꼽았습니다. 그는 과거 사이클과 그 당시 80% 폭락에는 개인 투자자들의 단기 자금이 힘을 실었다고 밝혔습니다.
기영주 대표는 온체인 데이터가 이를 뒷받침한다고 언급했습니다. 이번 사이클에서는 시가총액 대비 실현 시가총액(MVRV) 비율이 한 번도 1 이하로 떨어지지 않았습니다.
“일부 투자자들은 손실을 입었지만, 전체 보유자들 모두가 손실 구간에 빠지지는 않았습니다. PnL 인덱스의 365일 이동평균선 역시 전환점에서 보통 지연 현상이 나타나지만, 현재 유의미한 변곡점을 만들고 있습니다.” - 기영주, 크립토퀀트(CryptoQuant) 대표
기영주 대표는 실현 시가총액의 상승과 OG 고래의 매도 중단도 언급했습니다. 한편, 선물 고래들은 저점 부근에서 대규모 롱 포지션을 구축했습니다.
“이 모든 것은 비트코인에 한계가 있다는 뜻이 아닙니다. 이제 거래 구조가 바뀌었습니다. 10배 상승이라는 ‘파라볼라’(parabola)를 포기하는 것은 80% 폭락도 피하는 것이며, 이것이 바로 단기 자금이 아닌 인내심 있는 장기 자본을 끌어들이는 이유입니다.” - 기영주, 크립토퀀트(CryptoQuant) 대표
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비트코인 6월 저점 이후 상승폭 계산
비트코인의 9월 랠리는 그의 관점에 신빙성을 더해주고 있습니다. 이 자산은 9월 21일 87,395달러를 기록하며, 1월 말 이후 최고가에 도달했습니다.
이 움직임은 2025년 11월 이후 처음으로 50주 이동평균선 위에서 주간 종가를 마감한 직후 나왔습니다. 갤럭시(Galaxy)의 알렉스 손은 이 평균 회복을 과거 약세장 저점에 대한 강력한 확인 신호로 평가한 바 있습니다.
이전까지 비트코인은 45주 연속 해당 이동평균선 아래에서 거래돼 왔습니다. 이 기간 중 최저점은 6월 말에 나왔으며, 당시 가격은 약 58,000달러까지 하락했습니다.
비트코인(BTC) 가격 실적입니다. 출처: BeInCrypto Markets 비트코인은 이후 약 49% 상승해 기사 작성 시점 기준 86,380달러에 거래되고 있습니다. 저점 대비 3배 움직임은 약 174,000달러로, 2025년 10월 6일 기록인 126,080달러보다 약 38% 높은 수치입니다.
4배 상승 시 약 232,000달러, 5배 상승이면 약 290,000달러입니다. 이 수치는 밴에크(VanEck)의 매튜 시겔이 내년 100,000달러, 2029년 500,000달러를 전망한 예측 사이에 위치합니다.
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https://youtu.be/jwJKawFgsiIkr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 비트코인 10배 랠리 없다…크립토퀀트 CEO, 완만한 사이클 전망 읽기