Nenhum dos 15 grandes investidores entrevistados pela gestora de fundos cripto Bitwise reduziu suas posições em criptoativos enquanto o mercado caiu cerca de 50% entre outubro de 2025 e abril de 2026. Vários ampliaram sua exposição.
O grupo incluiu fundos patrimoniais universitários, fundos de pensão, fundos de investimento estatais, family offices e companhias de capital aberto. Todos que possuíam cripto detinham o Bitcoin (BTC).
Queda do preço do Bitcoin entre outubro de 2025 e abril de 2026. Fonte: TradingView Por que as instituições se recusaram a vender Bitcoin?
A Bitwise, que administra mais de US$ 9 bilhões em ativos de clientes, realizou as entrevistas entre o final de março e abril de 2026. Seu relatório não revela os nomes das instituições, cujos ativos variam de centenas de milhões a dezenas de bilhões de dólares.
Nenhum participante apontou a queda dos preços como motivo para vender. Segundo eles, só deixariam o mercado caso a tese de investimento em cripto fosse invalidada, como em cenários de mudança regulatória ou escândalos que afetassem todo o setor. Alguns já haviam mantido suas posições em recuos anteriores de 50%, incluindo em 2022.
A maioria trata o Bitcoin como reserva de valor, muitas vezes em conjunto com o ouro. O Ethereum e a Solana são mantidos de forma mais seletiva, vistos como apostas tecnológicas que seriam vendidas caso não tenham uso prático nos próximos anos.
“… Se a tese está certa, em função da curva de adoção, vender agora seria sair cedo demais”, diz um trecho do relatório da Bitwise, citando um consultor de investimentos.
As posições permanecem pequenas, entre 0,5% e 13% do portfólio investível, concentrando-se em sua maioria entre 1% e 2%. Quase todos os entrevistados utilizam ou pretendem utilizar ETFs à vista de Bitcoin, que detêm o ativo diretamente e são negociados como uma ação.
O que mostram os documentos públicos?
A Bitwise selecionou os 15 entrevistados, e comercializa fundos cripto para esse mesmo perfil de instituições.
Dados públicos sugerem que nem todo grande investidor manteve sua posição. O fundo patrimonial de Harvard reduziu sua fatia em ETF de Bitcoin em 43% no primeiro trimestre de 2026, conforme o relatório 13F de ativos nos Estados Unidos. Não se sabe se Harvard estava entre os entrevistados.
Já os dois fundos estatais de Abu Dhabi, por outro lado, mantiveram todas as suas ações IBIT durante a queda do segundo trimestre.
A Bitwise afirmou que documentos dessa natureza subestimam a participação institucional, pois alguns investidores utilizam veículos que evitam a divulgação dos dados. A empresa aponta governança, operações e reputação como os principais entraves para aumento das posições.
Desempenho do preço do Bitcoin. Fonte: BeInCrypto Com o Bitcoin negociado próximo a US$ 84.534 no momento desta reportagem, a Bitwise projeta que a maioria das instituições manterá criptoativos nos próximos cinco anos.
Leia a história original 15 instituições explicam por que não venderam Bitcoin na queda de 50% por Lockridge Okoth em br.beincrypto.com