Il rame è sceso del 2,68% il 22 ottobre, rompendo una trendline di supporto di aprile che aveva tenuto per cinque test consecutivi. Il calo è avvenuto due giorni dopo che BloombergNEF aveva avvertito di un deficit di offerta del rame che potrebbe raggiungere il 44% della domanda entro il 2050.
Tuttavia, lo stesso rapporto prevede per il 2026 un mercato del rame in surplus. Sembra che i trader stiano scontando quel margine di sicurezza a breve termine, e non il divario di lungo periodo.
Perché il rame fa eccezione?
BloombergNEF (BNEF) ha pubblicato il suo Transition Metals Outlook annuale il 20 ottobre. Nove dei dieci materiali analizzati avranno abbastanza scorte fino al 2050.
Il rame è l’eccezione. BNEF prevede una carenza di 20 milioni di tonnellate entro il 2050, a partire già dal 2028.
La domanda dovrebbe crescere del 61% fino a raggiungere quasi 46 milioni di tonnellate all’anno. Il solo trasporto elettrificato rappresenta 11,4 milioni.
Colmare questo divario richiederebbe 332 miliardi di dollari in nuove miniere. Ognuna necessita di circa 17 anni per iniziare la produzione, secondo quanto riferito da BNEF.
Martin Tengler, responsabile metals and mining di BNEF, ha spiegato in dettaglio che si tratta di una questione di tempistiche.
"La sfida, ora, riguarda meno la capacità del mondo di produrre sufficienti metalli complessivamente, e più la disponibilità dei materiali giusti nel momento e nel luogo in cui servono."
Il metallo c’è. Lo US Geological Survey (USGS) stima infatti riserve globali vicine a 980 milioni di tonnellate.
Copper needs $ 332bn of new mines.
— Jack Prandelli (@jackprandelli) October 20, 2026
Each one takes about 17 years to build.
Bloomberg new outlook sees a deficit starting in 2028 and widening to 20 million tonnes by 2050.
That’s about 44% of demand.
9 of the 10 transition metals it tracks now look covered. Copper is the odd… pic.twitter.com/fRAzWMLowS
Perché il rame è comunque sceso?
La scorecard di BNEF, infatti, mantiene una previsione laterale sul prezzo del rame per i prossimi 12 mesi.
I flussi fisici confermano. Le riserve di rame alla London Metal Exchange (LME) sono salite a 272.950 tonnellate, il livello più alto dal 24 luglio, come riferito da Reuters.
La maggior parte del nuovo metallo è arrivata nei magazzini statunitensi. Il Comex, principale exchange sui futures negli USA, è sceso a sconto rispetto alla LME, cancellando il suo premio generato dai dazi.
Alastair Munro, senior metals strategist presso il broker Marex, ha collegato i due fattori.
"...il recente aumento delle scorte alla LME di rame è stato conseguenza del restringimento del premio Comex man mano che si avvicinano le date di consegna dei contratti."
Le vendite di titoli tecnologici dovute ai dubbi sull’IA hanno aggiunto pressione, trascinando il rame della LME ai minimi delle ultime cinque settimane.
Deficit di offerta del rame: cosa succederà ora al prezzo di XCU?
La rottura conferma il rischio segnalato durante il quinto test del supporto del rame questa settimana.
La trendline costituiva la base di un rising wedge, un pattern che spesso si risolve al ribasso. Anche i volumi sono aumentati durante la rottura.
Nel frattempo, il rame è stato respinto vicino alla resistenza a 6,70 dollari. Il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha perso una linea di supporto che durava da marzo.
Grafico giornaliero XCU / Fonte: Tradingview Ora il rame viene scambiato vicino a 6,51 dollari per libbra, circa il 6% sotto il suo massimo storico di settembre. La resistenza si trova a 6,56 dollari, poi alla trendline rotta vicino a 6,64 dollari.
Al ribasso, il livello di Fibonacci 0,382 a 6,31 dollari potrebbe essere il primo target. Supporti più profondi sono a 6,11 e 5,91 dollari.
Tuttavia, una chiusura giornaliera nuovamente sopra la trendline indebolirebbe lo scenario ribassista.
Per ora, il rame viene scambiato sulla base del surplus odierno, non del deficit atteso per il 2028. Il vero interrogativo è: i 332 miliardi di dollari necessari per nuove miniere arriveranno in tempo?
Leggi la storia originale Perché il rame è sceso dopo un avvertimento di carenza del 44%? di Jakub Dziadkowiec su it.beincrypto.com