Am 22. Oktober fiel der Kupferpreis um 2,68%. Damit durchbrach er eine Unterstützungslinie aus dem April, die zuvor fünf Mal gehalten hatte. Der Rückgang folgte zwei Tage, nachdem BloombergNEF vor einem Kupfer-Defizit von 44% der Nachfrage bis 2050 gewarnt hatte.
Im selben Bericht prognostiziert BloombergNEF allerdings für den Kupfermarkt im Jahr 2026 einen Überschuss. Trader berücksichtigen offenbar eher dieses kurzfristige Polster und weniger das langfristige Defizit.
Warum ist Kupfer die Ausnahme?
BloombergNEF (BNEF) veröffentlichte am 20. Oktober den jährlichen Bericht „Transition Metals Outlook". Bei neun der zehn untersuchten Rohstoffe reicht das Angebot laut Bericht bis 2050 aus.
Kupfer ist die Ausnahme. BNEF rechnet mit einem Fehlbestand von 20 Millionen Tonnen bis 2050, der ab 2028 beginnen könnte.
Die Nachfrage wird laut Prognose um 61% auf fast 46 Millionen Tonnen pro Jahr steigen. Der Anteil elektrisch betriebener Fahrzeuge beträgt allein 11,4 Millionen Tonnen.
Um das Defizit auszugleichen, müssten 332 Milliarden USD in neue Minen investiert werden. Jede neue Mine braucht laut BNEF dafür etwa 17 Jahre bis zum Produktionsstart.
Martin Tengler, Leiter für Metalle und Mining bei BNEF, sieht das Problem im zeitlichen Ablauf.
„Die Herausforderung ist inzwischen weniger, ob insgesamt genug Metalle produziert werden können, sondern vielmehr, ob die richtigen Materialien zur passenden Zeit und am passenden Ort verfügbar sind."
Das Metall existiert. Der US Geological Survey (USGS) schätzt die globalen Reserven auf etwa 980 Millionen Tonnen.
Copper needs $ 332bn of new mines.
— Jack Prandelli (@jackprandelli) October 20, 2026
Each one takes about 17 years to build.
Bloomberg new outlook sees a deficit starting in 2028 and widening to 20 million tonnes by 2050.
That’s about 44% of demand.
9 of the 10 transition metals it tracks now look covered. Copper is the odd… pic.twitter.com/fRAzWMLowS
Warum fiel Kupfer dennoch?
Laut BNEF bleibt der Kupferpreis nach aktueller Einschätzung in den nächsten zwölf Monaten seitwärts.
Das zeigen auch die realen Bestände. Die LME-Kupferlager stiegen laut Reuters auf 272.950 Tonnen, den höchsten Wert seit dem 24. Juli.
Das meiste neue Metall gelangte in Lagerhäuser in den USA. Die Comex, die wichtigste US-Futures-Börse, fiel gegenüber der LME ins Minus und verlor damit ihren zollbedingten Aufschlag.
Alastair Munro, leitender Metall-Strategist beim Broker Marex, sieht hier einen Zusammenhang.
„...der aktuelle Aufbau der LME-Kupferlager ist darauf zurückzuführen, dass der Comex-Aufschlag schrumpft, je näher die Vertragslieferungen rücken."
Ein Ausverkauf bei Tech-Aktien wegen Unsicherheiten beim Thema KI erhöhte zudem den Druck und ließ den LME-Kupferkurs auf ein Fünf-Wochen-Tief sinken.
Kupfer-Defizit: Wie geht es mit dem XCU-Kurs weiter?
Der Durchbruch bestätigt das Risiko, das beim fünften Test der Kupfer-Unterstützung in dieser Woche angesprochen wurde.
Die Trendlinie bildete die Basis eines ansteigenden Keils, ein Muster, das oft nach unten aufgelöst wird. Auch das Handelsvolumen stieg beim Bruch der Linie.
Gleichzeitig wurde Kupfer an einem Widerstand bei 6,70 USD abgewiesen. Der Relative-Stärke-Index (RSI), ein Indikator für das Momentum, unterschritt ebenfalls eine seit März gültige Unterstützungslinie.
XCU Tageschart / Quelle: Tradingview Aktuell wird Kupfer bei etwa 6,51 USD pro Pfund gehandelt, rund 6% unter dem Rekordhoch vom September. Widerstände liegen bei 6,56 USD sowie an der durchbrochenen Trendlinie nahe 6,64 USD.
Nach unten könnte das 0,382-Fibonacci-Niveau bei 6,31 USD als erstes Ziel dienen. Stärkere Unterstützungen finden sich bei 6,11 USD und 5,91 USD.
Ein Tagesschlusskurs oberhalb der Trendlinie würde jedoch das bärische Setup schwächen.
Aktuell orientiert sich Kupfer eher am heutigen Überschuss als am Defizit ab 2028. Die große Frage bleibt, ob 332 Milliarden USD für neue Minen rechtzeitig investiert werden.
Lesen Sie die Originalgeschichte Warum fiel der Kupferkurs nach einer Warnung vor 44% Angebotsdefizit? von Jakub Dziadkowiec auf de.beincrypto.com