中国株安、ビットコイン価格に波及か

中国のAI株バブルが縮小を続けている。10月27日にはSTAR50指数が4.81%下落し、7月からの約40%の下落によって約4800億ドルが消失した。

一方、ビットコインは8万400ドル付近を維持している。今後の展開次第で、株安が暗号資産にも波及するかが決まる可能性。

シナリオ1：なぜ世界的な連鎖がビットコインを直撃する可能性があるのか

当面の最大のリスクは、中国からの直接的な暗号資産売りではなく、ウォール街への連鎖効果である。米ハイテク企業の決算でAIインフラ投資が実際の収益を依然として上回っている場合、過大評価懸念が広がるおそれがある。

指数は1252.28で取引を終え、CSI 300も直近24時間で約4.81%下落した。市場データによると、テック株が終盤の売りを主導した。

ただし中国は暗号資産取引を禁止し、かつてはマイナーを国外に追いやった。従って、中国発の売りはビットコインへの直接的影響を持たない。

リスクの本質は他にある。

米テック決算でAI投資がなお収益を上回る可能性。 現物ビットコインETFの登場によりBTCはテック株との連動性が強まった。 株急落時には、ファンドマネージャーが流動性の高い資産から売却する傾向。

予想市場でも、欧米の半導体やAI株へのさらなる圧力が高まるとの見方が広がっている。

9% chance the U.S. AI bubble bursts by end of year. https://t.co/tYRjw79PdO

— Polymarket (@Polymarket) October 27, 2026

シナリオ2：資本はビットコインへ戻るのか

CryptoQuantのキ・ヨンジュCEOは最近、AIバブル崩壊の影響はビットコインには限定的との見方を示した。ビットコインはAI株ブームにはほとんど乗らなかったと指摘する。

同時に、スコット・メルカー氏はARKのブレット・ウィントン氏の発言を紹介している。

ウィントン氏は、AI計算は資本を「ブラックホール」のように吸収し、ビットコインを保有する機会費用を高めると語った。

強気筋の根拠は次の3点。

AI株に投資するためビットコインを売却した投資家が再流入する可能性。 ビットコインは半導体サプライチェーンや国家補助金に依存しない。 初期のリスク回避売りが一巡すれば、資金回帰が価格を下支えする可能性がある。

ただしキ・ヨンジュ氏は、AIバブル崩壊がビットコインの上昇要因にも下落要因にも必ずしも直結しないと強調する。

I don't think an AI bubble burst would hurt BTC much.

Bitcoin missed the entire AI rally. Those who bought AI stocks may have already sold their BTC. Now it may be time to rotate back into Bitcoin.

AI crash isn't necessarily bullish or bearish for BTC. They seem unrelated.

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) October 22, 2026

ビットコインの次の値動きに対するアナリストの見方

短期的には、トレーダーは重要な水準に注目している。テッド・ピローズ氏はバイナンスが買いを継続しているとし、上昇には終値で8万1000ドル超が必要と指摘。

一方、ミカエル・ファン・デ・ポッペ氏は今週のマクロ指標や決算の多さに言及。弱気論が市場の底付近で強まる傾向を指摘し、想定外の上昇もあり得るとした。

There are many macroeconomic events that will move markets this week.

However, the consensus seems to be that we must fall down with #Bitcoin and other markets.

The consensus is even getting stronger.

Usually, when this is the type of momentum in the markets, we're getting… https://t.co/Qd9BNalkiI

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) October 26, 2026

結局のところ、ビットコイン相場のカギは中国よりも米国のAI投資のストーリー次第となる可能性がある。現状では、市場は決算やFRBのシグナルを注視している。

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