블랙록의 매니징 디렉터인 제프리 로젠버그에 따르면, 연준 의장 케빈 워시는 인공지능(AI)에 민감합니다. 로젠버그는 워시 의장이 수요일 연방준비제도(Fed)가 금리를 3.75%~4%로 유지한 이후, 금융 환경의 긴축을 AI와 연결 지었다고 밝혔습니다.
연준 6월 회의록에서는 AI로 인한 수요가 인플레이션 위험으로 지적되었습니다. 로젠버그는 AI에 악재가 발생할 경우 “이는 주로 디스인플레이션 요인으로 작용할 것”이라 말합니다. 이는 비트코인(BTC)과 같은 금리 민감 자산에 영향을 미칠 수 있습다.
왜 지금 이자율은 AI 거래를 따르는가?
로젠버그는 시장 금리가 이제는 유가 대신 AI 거래를 참고한다고 밝혔습니다.
“...시장은 AI가 거시적 사건이자 미시적 사건임을 어느 정도 감지했습니다.” - 제프리 로젠버그, 블랙록 매니징 디렉터
그는 현재 지출은 자산 가치가 상승하면 소비가 늘어나는 부의 효과에 의존한다고 말했습니다. 그러므로 금융 환경이 연준 정책의 주요 전달 경로가 된다고 덧붙였습니다.
최근 시장 데이터도 이런 분석과 일치합니다. 데이트렉(DataTrek) 공동 창립자인 닉 콜라스는 유가와 채권 수익률이 10년간 동반 움직이다가 9월 중순부터 분리되기 시작했다고 밝혔습니다.
피델리티의 유리언 티머는 골드만삭스 AI 바스켓, AI 관련 주식 추적 지수가 6월 초 이후 22% 하락했다고 전했습니다.
해당 매도세가 심해진 가운데, 10년 만기 미국 국채 수익률은 10월 22일 4.96%로 마감했습니다. 이는 9월 22일 이후 처음으로 5% 아래에서 마감한 기록입니다. 이 내용은 24/7 월스트리트가 인용한 국채 데이터에 근거합니다.
티머는 최근 AI 주식과 장기 국채가 정반대로 움직이고 있다고 밝혔습니다. 이러한 현상은 채권이 헤지 역할을 할 수 있음을 시사합니다. 하지만, 이런 헤지 효과가 유지될지는 연준의 다음 결정에 달려있습니다.
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AI를 주시하는 연준, 추가 금리 인상이 가능할까?
로젠버그는 수익률 곡선이 약간 가팔라진 현상을 비둘기파 신호로 해석했습니다. 하지만, 연준이 시장 하락을 완충해주는 ‘연준 풋’이 여전히 유효하다고까지 평하진 않았습니다.
그런데 거버너 리사 쿡과 클리블랜드 연은 총재 베스 해막은 10-2 투표에서 반대표를 던지며 금리 인상을 지지했습니다.
헤드라인 소비자물가지수는 전년 대비 3.7% 상승했습니다. 이는 미국 노동통계국(BLS) 자료를 인용한 수치입니다. 식품과 에너지 제외 근원 물가는 2.6% 올랐습니다.
이러한 인플레이션 상황은 금리 인상 가능성을 열어둡니다. 만약 인플레이션이 장기 수익률을 더 높인다면, 채권의 헤지 효과는 약화될 수 있습니다.
비트코인도 AI 주식과 이자율 변동의 영향을 받습니다. 최대 암호화폐는 기술 주식과 동조 현상을 보여왔습니다. 6월에는 빅테크와 반도체주 매도세가 비트코인 가격을 6만2,000달러대로 끌어내렸습니다.
수요일 결정 전, 기술주 반등과 함께 24시간 동안 비트코인은 1.54% 올라 80,837달러를 기록했습니다. 이 내용은 보도에 근거합니다.
이러한 연동이 항상 지속된 것은 아닙니다. 비트코인은 8월에 나스닥이 아닌 금과 유사하게 움직였습니다. 만약 AI 주식이 다시 급락한다면, 연준 조치가 있기 전에 비트코인에 하락 압력이 나타날 수 있습니다.
로젠버그는 “AI에 악재 발생 시 인플레이션이 낮아져 금리 인상 필요성이 줄 수 있다”고 설명했습니다. 인플레이션이 낮아지면 금리 인상이 완화될 수 있으며, 이는 비트코인 등 금리 민감 자산의 상승을 지원할 수 있습니다.
개인소비지출(PCE) 인플레이션 자료가 목요일 발표됩니다. 뒤이어 12월 8~9일 연준 회의가 예정되어 있습니다. 두 일정 모두 국채 수익률이 앞으로도 AI에 따라 움직일지, 아니면 유가에 다시 시선이 갈지 보여줄 것입니다.
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LIkr.beincrypto.com 에서 Kamina Bashir의 원본 기사 케빈 워시 연준 의장, 무엇에 민감…블랙록 임원 답변 읽기