世界の株式ファンドは過去4週間で過去最高の2660億ドルを流入した（コベッシ・レター調べ）。ビットコイン（BTC）は、この資金流入の動きから取り残された。12月のFRB利上げ織り込み度は84.4％に達している。
資金流入が加速する一方、市場はFRBの金融引き締めを見込む。金利上昇は、利回りを生まない資産であるビットコインと比べ、米国債のリターンを高めるため、BTC保有者にとっては追加の逆風となる。
株式ファンド流入の受け皿はどこか
コベッシ・レターによると、米国株式ファンドへの流入額は2020年以降2兆1000億ドルに達した。このうち1兆5000億ドルは2024年以降に流入している。
Investor demand for US stocks is unprecedented:
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 10, 2026
Since 2020, US equity funds have attracted +.1 trillion in inflows.
Since the start of 2024 alone, investors have allocated +https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2120010057450418347.5 trillion to these funds.
This is 4.5 times the inflows into Emerging Market Asia equity funds,… pic.twitter.com/IcmjH2FwCd
一方で、新興アジア市場株式ファンドへの流入額は4700億ドルにとどまった。同投稿によれば、欧州株式ファンドは4260億ドルの資金流出となった。
ただし、アジア株は月曜日に反発したが、主導権はウォール街にあり、独自で流れを生み出したわけではなかった。
世界全体の株式ファンドは先週890億ドル増加し、このうち米国ファンドが320億ドルを占めた。その結果、4週間の資金流入総額は過去最高の2660億ドルとなったという。
84％のFRB利上げ確率、ビットコインへの影響は
CMEグループのFedWatchツールは、FRBの政策金利先物から利上げ確率を算出する。12月9日の0.25ポイント利上げ確率は84.4％、利下げの確率は0％と試算する。
ただし、FRBは10月28日の会合で、金利（3.75～4％）を据え置いた。賛成10、利上げ主張2の投票結果だった。リサ・クック理事とベス・ハマック理事が0.25ポイント利上げ賛成で反対票を投じた。
一方で、ビットコインは金曜日のナスダック反発に出遅れた。米国の現物ビットコインETFは11月2日から6日にかけて12億8000万ドルの純流出と分析された。
消費者物価指数（CPI）データは火曜日後半に発表され、この金利見通しが試される。加えて、今週の米国債入札に続き、420億ドル規模の10年物国債が売り出される。初動は需要が鈍い。
資金流入が一極集中する現状では、米国株式は市場予想より強気なFRBを前に下方リスクを抱える。暗号資産も投資資金を引き寄せられなければ影響が出る。
一方、CPIが弱ければ利上げ確率が下がり、こうした見方を和らげる可能性もある。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 ビットコイン停滞 株式ファンド資金流入もFRB利上げ確率84% を読む