ドルは木曜日早朝、東京市場で159.94円まで上昇した。これは2か月超ぶりの高値。米インフレ指標の上振れと米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測の高まりが背景。
これにより、円は1ドル160円に迫っている。市場は日本政府の為替介入の動きを注視。日本は今年、過去最大規模の円買い介入を実施したが、その多くの効果はすでに失われている。
日銀のタカ派姿勢が円安を阻止できない理由
米消費者物価は10月、前月比0.4%上昇し、予想の0.23%を上回った。CME FedWatchのデータによれば、12月9日のFRB利上げの確率は100%に達した。
FRBのクリストファー・ウォーラー理事も、10月インフレが高い場合は0.5ポイントの利上げを検討すべきと述べていた。これらの期待から米ドル指数は19か月ぶりの高値を記録した。
日本では、卸売物価が10月に前年同月比7.1%上昇し、予想の6.5%を上回った。多くのアナリストは日銀が12月17日から18日に政策金利を1.25%から1.5%へ引き上げると予想している。
ただし、日銀が0.25ポイント利上げを実施しても、FRBが同規模の利上げを行えば日米の金利差は変わらない。FRBが0.5ポイント利上げすれば、その差はさらに拡大する。
今後も金利差が容易に縮まらない見通しの中、日本の財務省が円の主な下支え役となっている。
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東京の警告、財政負担も重く
同省は木曜日、新たな警戒を発した。みむら篤国際局次官が、円が160円に迫る中で記者団に語った。
「現時点で為替水準についてはコメントしないが、最近の円相場の動きはあまりに急激だと感じている」と、述べた。
また、今夏の事例を忘れるのはまだ早いとも付け加えた。財務省のデータによれば、日本は7月30日、31日、8月3日の3日間で15兆4000億円を市場介入に費やした。今年の累計は27兆円を超えた。
従来の年間記録は2024年の15兆円規模だった。7月30日単日の介入額は7兆9800億円と、1日の過去最高だった。
しかし、1か月以内に再び円安が進み、1ドル160.16円まで下落。夏の介入効果の半分以上を失った。
これは為替介入が時間稼ぎにはなっても金利差を埋めることはできないことを示唆。円安は日本の輸入コストも押し上げる。直近の生産者物価統計によれば、輸入物価は円建てで24.8%上昇した。
こうした圧力は、12月17日から18日の日銀金融政策決定会合に向けても強まっている。
ビットコイン（BTC）市場でも、急激な円高になれば、円を調達したキャリートレードの巻き戻しにつながる可能性がある。本格的な試練は12月9日、FRBが追加利上げの判断を下すタイミングとなる。
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https://youtu.be/OSCeh1qQiCgjp.beincrypto.com でKamina Bashirによるオリジナル記事 米インフレ高止まりで円160目前 日本は再介入か を読む