Bitcoin (BTC) ha caído bruscamente en la última semana, retrocediendo casi un 7% y borrando las ganancias acumuladas tras la revisión de la Ley CLARITY por parte del Comité Bancario del Senado la semana pasada. Ese impulso legislativo ayudó a empujar a BTC por encima de la zona de los $82,000, pero la moneda ahora se cambia de manos alrededor de los $76,700.
El Retroceso de Bitcoin
La última lectura de Glassnode sobre la situación apunta a un claro deterioro en el comportamiento del mercado a corto plazo. La firma afirma que la presión de venta de Bitcoin se ha intensificado, con el Spot CVD cayendo un 848.7%.
Al mismo tiempo, el volumen al contado ha aumentado aproximadamente un 4.2%, lo que sugiere que más monedas se están moviendo a través del mercado. Glassnode interpreta esto como una actividad creciente que puede no reflejar necesariamente una mentalidad alcista, sino más bien traders respondiendo de manera más agresiva a la volatilidad de los precios y cubriéndose o reposicionándose.
El Interés Abierto en Futuros también cayó un 2.9%, lo que suele señalar que los traders no están tan entusiasmados con añadir apalancamiento en condiciones inciertas. Sin embargo, Glassnode también señala que los Pagos de Financiación del Largo plazo han saltado un 136.6%, una señal de que la demanda por exposición larga a Bitcoin ha reaparecido.
Esa señal alcista no se mantiene dominante por mucho tiempo, eso sí. La firma destaca una fuerte caída del 278.7% en el CVD Perpetuo , lo que apunta a una fuerte presión vendedora que aún se manifiesta en el mercado perpetuo, donde el control a la baja puede afectar rápidamente al sentimiento general.
El sentimiento de las finanzas tradicionales también se ha suavizado. Glassnode señala una caída del 6.1% en el MVRV del ETF de Bitcoin al Contado de EE. UU., junto con un fuerte deterioro en los flujos netos de ETF, lo que implica una menor convicción por parte de los actores institucionales.
Objetivos del Ciclo Bajista
Más allá del sentimiento, Glassnode señaló que la dominancia de los tenedores a largo plazo continúa aumentando, mientras que el NUPL y la Relación de Ganancias y Pérdidas Realizadas se han debilitado marcadamente. Estos cambios suelen alinearse con un optimismo menguante: menos “euforia”, más comportamiento defensivo a medida que los traders reevalúan el riesgo tras el retroceso.
Reuniendo estas señales, la conclusión de Glassnode es que la estructura del mercado de Bitcoin está comenzando a suavizarse. El impulso, la demanda al contado y el posicionamiento especulativo se describen como debilitándose en todos los frentes.
Sumándose al telón de fondo bajista que rodea las perspectivas de la criptomoneda, el analista Kabuki ha argumentado en X (antes Twitter) que Bitcoin todavía opera dentro de un “Ciclo Bajista”, a pesar de la recuperación parcial observada desde principios de año tras breves períodos de alivio.
El análisis de Kabuki sugiere que otra fase bajista podría desarrollarse en las próximas semanas, y ha destacado objetivos específicos para la criptomoneda. Señala los $71,000 “en días”, y luego un objetivo mucho más bajo de $42,000 en junio, lo que podría traducirse en una caída adicional del 45% en el precio de BTC desde los niveles actuales de negociación.
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