달러는 월요일에 3개월 만에 최저치로 하락했습니다. 트레이더들은 연방준비제도(연준)가 추가 금리 인상을 할 것으로 더 이상 믿지 않습니다. 비트코인(BTC)은 보통 약한 달러에서 강세를 보이나, 0.7% 변동에 그쳤습니다.
금은 훨씬 더 좋은 성과를 보였습니다. 한 달간 9.3% 상승했습니다. 같은 기간 비트코인은 0.8% 하락했습니다. 동일한 뉴스가 두 자산에 전해졌으나, 한 자산만 그에 반응하여 거래되었습니다.
달러 인덱스(DXY) 성과. 출처: 트레이딩뷰(TradingView) 달러가 3개월 만에 최저치를 기록한 이유
미국 경제는 7월에 일자리 창출을 멈췄습니다. 고용은 2만 3천 개 감소했다고 미국 노동통계국(BLS)이 보고했습니다.
수정된 수치가 더 큰 타격을 주었습니다. 5월과 6월 일자리가 총 10만 3천 개 감소했습니다. 실업률은 현재 4.1%입니다.
소비자들도 지출을 줄였습니다. 소매 판매는 올해 7월 0.6% 감소해 7,636억 달러를 기록했습니다. 6월에는 0.2% 늘었습니다.
같은 시기 인플레이션도 완화되었습니다. 소비자물가는 1년간 3.4% 상승했습니다. 음식과 에너지를 제외한 근원물가는 2.5% 올랐습니다.
트레이더들은 명확한 결론에 도달했습니다. 9월 금리 인상 가능성은 7월 말 약 75%에서 30%까지 하락했습니다. 브라운 브라더스 해리먼은 이는 연준 6월 결정 이후 가장 낮은 수치라고 전했습니다.
달러도 이에 따라 움직였습니다. 블룸버그 달러 스팟 인덱스는 3거래일 연속 하락해 5월 15일 이후 최저치를 기록했습니다.
2주 전만 해도 달러 지수는 100에 근접하여 견고하게 유지됐습니다. 그 하단선은 더 이상 존재하지 않습니다.
금은 상승세를 탔으나 비트코인은 그러지 못했습니다
달러가 하락하면 희소 자산이 상승하는 경우가 많습니다. 이번에는 한 자산만 상승했습니다.
금은 온스당 4,407달러까지 올랐습니다. 반면 비트코인 가격은 다른 모습을 보입니다. BTC는 6만 3,572달러로 0.7% 상승에 그쳤습니다.
금(XAU)과 비트코인(BTC) 가격 성과. 출처: BeInCrypto 거래량도 적은 편입니다. 비트코인은 24시간 동안 126억 달러어치 거래되었습니다. 이는 시가총액의 1% 미만입니다. 지난주에도 같은 양상이 나타났습니다. 금은 동일한 인플레이션 보고서 이후 비트코인을 크게 앞질렀습니다.
수요일 FOMC 의사록이 다음 방향을 결정하는 이유
달러 거래에서 놓칠 수 있는 부분이 있습니다. 연준 7월 결정은 만장일치가 아니었습니다.
표결은 9-3이었습니다. 3명의 투표 위원이 0.25%포인트 인상을 원했다는 것은 연준 공식 성명에서 확인할 수 있습니다. 금리는 3.50%에서 3.75%로 유지됐습니다.
반대 의견을 낸 인물은 클리블랜드 연준의 베스 해맥, 미니애폴리스의 닐 카슈카리, 댈러스의 로리 로건입니다. 이 세 명 모두 올해 정책 표결권을 행사합니다.
7월 28-29일에 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록은 수요일 발표됩니다. 이 의사록은 결정이 실제로 얼마나 팽팽했는지 보여줄 것입니다.
“의사록에 시장에서 생각하는 것보다 금리 동결 결정이 박빙이었다는 내용이 몇 줄만 들어가더라도, 시장이 완전히 매파적으로 다시 전환하기는 어려울 것으로 봅니다.” - ING 글로벌 마켓 총괄 크리스 터너
글로벌 구매관리자지수(PMI) 조사 결과는 금요일에 이어집니다. 브라운 브라더스 해리먼의 엘리아스 하다드에 따르면, 미국 지표가 강하게 나오면 달러 강세 주장이 다시 힘을 얻을 수 있습니다.
옵션 데스크들은 이미 헷지를 하고 있습니다. 한 달물 계약은 2월 말 이후 처음으로 달러에 불리하게 전환되었습니다. 만기가 긴 계약은 여전히 달러를 선호합니다.
이 차이는 단기적 약세를 의미하며, 장기적 변화가 아님을 시사합니다. 연준의 다음 회의는 9월 15-16일에 예정되어 있습니다.
달러는 연준이 금리 인상을 끝냈다는 식으로 거래되고 있습니다. 3주 전 투표 위원 3명이 이에 동의하지 않았습니다. 수요일 발표되는 의사록은 어느 쪽이 상황을 제대로 읽었는지를 보여줄 것입니다.
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