Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a adressé un message sans détour aux investisseurs suite à une brusque envolée du marché, déclarant à l’animateur de Crypto Banter, Ran Neuner, qu’il serait insensé d’éviter les actifs risqués en ce moment.
Ses commentaires interviennent juste après que le Trésor américain a décidé de doubler la taille de ses rachats de dette.
Note : Les récentes opérations de trading crypto d’Arthur Hayes ont été tout sauf exemplaires. BeInCrypto a publié une analyse approfondie de ses wallets publics connus. Les commentaires et discussions des KOL ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement.
Ce qui a déclenché l’appel haussier de Hayes
Le « soft yield curve control » (contrôle souple de la courbe des taux) désigne les mesures d’une banque centrale ou du Trésor pour plafonner les rendements obligataires sans annoncer explicitement de cible fixe, tout en injectant de la liquidité via des interventions indirectes sur le marché. Hayes a décrit l’élargissement des rachats exactement en ces termes.
« Vous êtes idiot si vous n’êtes pas long sur les actions, l’or, Bitcoin, long sur le marché », a déclaré Arthur Hayes , établissant un lien direct entre les initiatives du Trésor et le regain de rendements impulsé par la liquidité.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé l’élargissement ciblant les Treasuries à long terme. Les marchés avaient testé le seuil des 5 % sur les obligations à dix ans, un niveau que beaucoup jugent intenable pour la soutenabilité de la dette américaine.
En augmentant les rachats, le Trésor a, de fait, plafonné les rendements, injectant de la liquidité à l’image des précédentes interventions sous Janet Yellen.
Hayes a expliqué que lorsque les gouvernements répriment artificiellement les rendements obligataires, les capitaux privés fuient le marché obligataire à la recherche d’alternatives rares.
« C’est pour ça que les marchés ont explosé sur l’or, les actions liées à Bitcoin, non ? C’est ce qu’on appelle le Yellen put, si vous voulez nommer ça ainsi. C’est elle qui a lancé ce mouvement. C’est assez amusant, à l’époque, vous savez, il n’était pas encore secrétaire au Trésor. Scott Bessent avait beaucoup de mots choisis pour qualifier à quel point c’était idiot que Janet Yellen émette autant de dette à court terme », a expliqué Hayes.
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https://www.youtube.com/watch?v=pXXTcaNsnAwIl a établi un parallèle avec l’expérience de plusieurs décennies de la Banque du Japon en matière de contrôle de la courbe des taux, soutenant que le plafonnement des rendements pousse inévitablement les capitaux vers les actions, l’or et Bitcoin.
Pourquoi Hayes considère ce moment comme le début d’un schéma
La réaction immédiate du marché a confirmé son point de vue. Le rendement à 30 ans des Treasuries a baissé, Bitcoin a franchi des moyennes mobiles clés autour des 70 000 $, les actions ont progressé et les altcoins sont passés nettement dans le vert.
Hayes estime que cette initiative traduit la prise de conscience que les autorités continueront d’intervenir pour défendre la soutenabilité de la dette, créant une série d’injections de liquidités dans le temps, plutôt qu’un événement ponctuel.
Avec la Réserve fédérale maintenant ses taux stables pour soutenir les opérations du Trésor, et des outils additionnels comme l’élargissement des facilités de repo encore à disposition, Hayes considère que le biais de la politique reste nettement favorable aux prix des actifs. Il ajoute que l’accent mis par Trump sur un marché boursier fort va dans le même sens.
Tout en reconnaissant qu’une partie du mouvement rapide de Bitcoin reflétait un short squeeze, Hayes souligne un changement structurel plus profond : les gouvernements privilégient désormais la défense de la dette au détriment de la fixation des rendements par le marché libre.
« Le bilan s’étend à l’infini, car le marché dit ‘Ah, vous voulez plafonner à 5 % ? Tenez. Voici toutes ces obligations. Moi je veux des actions, je veux de l’or, je veux Bitcoin. Je veux tout actif à l’offre rare si vous créez davantage de dollars pour manipuler artificiellement ces rendements.’ », a fait remarquer le cofondateur de BitMEX.
Performance du prix de Bitcoin (BTC). Source : BeInCrypto Dans cet environnement, a-t-il soutenu, détenir du cash ou être sous-exposé aux actions, à l’or et à Bitcoin devient désormais le choix le plus risqué. Hayes affirme rester largement positionné, ayant maintenu une exposition élevée depuis plusieurs semaines, tant sur Bitcoin que sur Ethereum.
Ses propos, qui évoquent également son nouveau projet Flop Labs, illustrent une thèse simple pour le contexte actuel : rester long sur les actifs rares tant que les autorités continuent d’imprimer de la monnaie et d’intervenir sur les marchés.
« Je veux dire, je suis en mode risk-on depuis, vous savez, quelques semaines maintenant. On a misé gros sur Ethereum, acheté un peu d’Athena, acheté un peu d’Ethery. Donc, on est à peu près au maximum du risque, je dirais, en ce moment, vu nos avoirs et donc, vous savez, je me contente de m’asseoir et de regarder le chiffre grimper à l’écran. Donc, c’est agréable », a déclaré Hayes.
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https://www.youtube.com/watch?v=56gEUZiOSmELisez l’article original Arthur Hayes partage un conseil surprenant sur les actions, l’or et Bitcoin par Luis Blanco sur fr.beincrypto.com