일본의 10년 만기 국채 금리(JP10Y)가 2.945%까지 치솟았습니다. 이는 1996년 9월 이후 가장 높은 수치입니다. 엔화는 이후 달러당 159엔선에 다시 근접하며, 이번 달 반등의 절반 가까이를 되돌렸습니다.
비트코인(BTC)은 이 모든 상황을 무시했습니다. 대표 암호화폐인 비트코인은 7일간 22% 상승했습니다. 일본 금융 시장의 불안과 암호화폐 시장의 침착함 간의 이 간극이 진짜 이야기입니다.
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30년 만의 기록, 두 번 깨져
데이터에 따르면 금리는 2.945%로 정점을 찍었습니다. 이 수치는 1996년 9월 이후 처음입니다. 일본의 30년물 금리도 같은 날 오전 4.115%에 도달했습니다.
일본의 10년 만기 금리. 출처: 블룸버그 “일본 채권시장은 또 다른 강력한 경고 신호를 보내고 있습니다...10년 만기 국채 금리는 1996년 이후 처음으로 2.95%를 돌파했습니다...동시에 엔화는 최근 개입으로 얻은 상승분을 상당 부분 반납하며, 채권 시장에 또 다른 압박 요인이 되고 있습니다.” - 글로벌 마켓 인베스터 애널리스트
원인은 단순합니다. 물가가 다시 오르고 있습니다. 근원 인플레이션은 7월 1.8%로, 6월 1.6%에서 상승했습니다.
식료품과 에너지를 제외하면 1.9%였습니다. 트레이더들은 이를 일본은행(BOJ)에 대한 신호로 해석했습니다.
일본은행 회의는 9월 17일과 18일에 열립니다. 대부분의 경제학자들은 1%에서 1.25%로 정책금리를 인상할 것으로 예상합니다. 이는 초저금리 정책의 출구 전략의 다음 단계입니다.
비트코인 트레이더가 엔화를 주목하는 이유
수년간 투자자들은 거의 비용 없이 엔화를 빌렸습니다. 그리고 엔화를 달러로 교환해 위험 자산을 매수했습니다. 트레이더들은 이를 '캐리 트레이드'라고 부릅니다.
국제결제은행은 해외 비은행 기관의 엔화 대출 규모를 약 2천5십억 달러로 산정했습니다. 더 넓게 보면 약 5백억 달러 규모였습니다.
엔화가 급등하면 이 포지션들은 몇 시간 만에 손실로 전환됩니다.
“당신의 연간 수익은 한 번의 움직임에 완전히 사라집니다.” 프라닛 샤가 말했습니다. 그는 골드만삭스의 글로벌 외환 옵션 트레이딩 총괄입니다.
2024년 8월의 사례가 이를 보여줍니다. 비트코인은 해당 월 초 약 64,600달러에서 8월 5일 49,000달러까지 급락했습니다. 이는 반에크(VanEck) 데이터에 따른 것입니다. 도쿄 토픽스지수는 하루 만에 12% 하락했습니다.
아직 시장 촉발 신호는 오지 않았다
2024년 8월 초, 도쿄와 워싱턴은 2011년 이후 처음으로 공동 개입했습니다. 골드만삭스 전략가 카렌 피쉬먼은 일본이 이틀 동안 약 85억 달러를 썼다고 추정했습니다.
이 개입은 약 3주간 효과가 있었습니다. 엔화는 155.20까지 반등했다가, 다시 158엔 이상으로 밀렸습니다.
일본은 이 방어 자금의 일부를 미국 국채 매각으로 조달했습니다. 국채 보유액은 6월 한 달 동안 264억 달러 감소해 1조1,170억 달러를 기록하며, 국가별 월간 보유 감소폭에서 가장 컸습니다.
미국의 차입 비용도 상승했습니다. 8월 21일 10년 만기 미국 국채금리는 4.74%에 도달했고, 워싱턴은 이후 장기 국채 매입을 확대했습니다.
“부채 위기는 미국만의 문제가 아닙니다.” 애널리스트들은 덧붙였습니다.
비트코인 시장 가격은 이 모든 상황 속에서 77,355달러 부근에 머물러 있습니다. 레이 달리오는 이 부채 데이터를 비트코인을 소유할 이유로 해석합니다. 그는 전체 자산의 10~15%를 금에 투자하는 것과 함께 소규모로 비트코인을 보유합니다.
비트코인 가격 흐름. 출처: BeInCrypto 과거 사례를 보면, 위기는 엔화가 하락할 때가 아니라 급등할 때 발생합니다. 현재 엔화는 약세를 보이고 있습니다. 9월이 되면 일본의 여러 금융 이벤트가 이 국면을 뒤집을 수도 있습니다.
kr.beincrypto.com 에서 Lockridge Okoth의 원본 기사 일본 차입비용 1996년 최고…엔화 약세, 비트코인 영향? 읽기