Il fondo tokenizzato sul Tesoro USA di BlackRock, BUIDL, ha riconquistato la prima posizione tra i prodotti di questo tipo, con una capitalizzazione di mercato di circa 2,8 miliardi di dollari.
I dati di Token Terminal mostrano che BUIDL detiene ora circa il 18,5% del mercato dei Treasury tokenizzati, pari a 15,1 miliardi di dollari, superando di poco USYC di Circle.
Una classifica in rapido cambiamento
I fondi Treasury tokenizzati permettono alle istituzioni di detenere debito governativo statunitense a breve termine su blockchain. Il regolamento avviene 24 ore su 24, invece dei cicli di più giorni tipici dei mercati obbligazionari tradizionali.
BUIDL Regains Its Position as the Largest Tokenized U.S. Treasury Fund
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 31, 2026
Token Terminal data shows that BUIDL, a tokenized U.S. Treasury fund issued by Securitize, has a market capitalization of approximately .8 billion, accounting for 18.5% of the .1 billion market. It has… pic.twitter.com/ekGaLMt0jz
Questa struttura li ha resi una scelta popolare per le istituzioni che vogliono parcheggiare liquidità inattiva o fornire collaterale remunerato.
USYC ha mantenuto la prima posizione solo per un breve periodo. Il fondo è cresciuto da circa 600 milioni di dollari a quasi 3 miliardi di dollari nell’ultimo anno.
A fine agosto ha raggiunto circa 2,9 miliardi di dollari, superando di poco i 2,7 miliardi di BUIDL, secondo i dati di Token Terminal. Successivamente ha perso nuovamente il primato questa settimana.
BUIDL è il fondo USD Institutional Digital Liquidity Fund di BlackRock, amministrato da Securitize. USYC, invece, rappresenta una quota nel fondo di Circle basato su Hashnote, che Circle ha integrato nel suo business stablecoin dopo l’acquisizione di Hashnote nel 2025.
Perché lo scambio è importante
Nessuno dei due fondi ha mantenuto la leadership a lungo, e proprio questa instabilità è significativa. Lascia pensare che le istituzioni confrontino attivamente i prodotti Treasury concorrenti invece di scegliere automaticamente un’unica soluzione.
Questa competizione segnala che questo segmento del mercato degli asset tokenizzati sta maturando, diventando una vera categoria contesa. Non è più una nicchia dominata da un singolo pioniere.
La domanda più importante è se l’interesse istituzionale si concentrerà solo sui prodotti obbligazionari governativi o se invece si estenderà ad altri settori della finanza on-chain.
Fino ad ora, la crescita si è concentrata sulle obbligazioni del Tesoro, anche se il settore dei real world asset (RWA) in generale si sta espandendo.
Leggi la storia originale BUIDL di BlackRock riconquista il primo posto tra i Treasury tokenizzati, rafforzando il mercato dei real world asset di Darryn Pollock su it.beincrypto.com