US-amerikanische Aktien und Kryptowährungen beginnen den September mit dem Wissen, dass er historisch der schwächste Monat für beide Märkte ist. Der S&P 500 schloss den August mit einem Gewinn von über 2 % ab und erreichte dabei mehrfach neue Höchststände.
Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) haben den Monat ebenfalls stark beendet: Bitcoin stieg um 24,95 % und Ethereum um 32,5 %. Historische Daten zeigen nun, dass für beide Märkte ein schwierigerer Abschnitt bevorsteht.
Aktien: Seit Langem eine negative September-Bilanz
Seit 1950 hat der Dow Jones Industrial Average im September durchschnittlich 0,8 % verloren, so der Stock Trader's Almanac 2026. Der S&P 500 verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Rückgang um 0,7 %.
Der Nasdaq Composite fiel seit 1971 im Durchschnitt um 0,9 %, und der auf kleinere Unternehmen fokussierte Russell 2000 verlor seit 1979 durchschnittlich 0,8 %. Laut Bank of America zeigen Daten bis zurück ins Jahr 1928, dass der S&P 500 im September durchschnittlich 1,17 % Minus machte, wobei der Index in 56 % dieser Jahre fiel.
Die Autoren des Almanac, Jeffrey Hirsch und Christopher Mistal, führen dieses Muster auf das Verhalten von Fonds nach der Sommerpause zurück.
„Portfoliomanager, die nach dem Labor Day zurückkehren, neigen dazu, im September ihre Bestände umzuschichten“, sagten sie.
Zuvor zeigte der August für Aktien ein positives Bild. Der S&P 500 legte um mehr als 2 % zu und schloss am 13. August mit einem neuen Rekord von 7.798,99 – das war der 27. Rekordschluss im Jahr 2026. Der Dow stieg um über 1 %.
Gute Unternehmensgewinne haben diese Entwicklung angetrieben. Die Gewinne vor Steuern erreichten im zweiten Quartal 4,8 Billionen USD und damit den höchsten Anteil seit mindestens 1950.
Mehrere Belastungen wirken jetzt in diesem Umfeld. Die Vereinigten Staaten und Iran haben erstmals seit über einem Monat wieder Angriffe ausgetauscht. Die Inflation bei den privaten Konsumausgaben im Juli lag bei 3,7 %, fast doppelt so hoch wie das 2-%-Ziel der US-Notenbank.
JC O’Hara, Chef der technischen Analyse bei Roth, schrieb, dass Zwischenwahljahre im September und Oktober historisch mit mehr Volatilität verbunden sind.
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Krypto: Das gleiche saisonale Problem
Auch digitale Vermögenswerte zeigen ein ähnliches saisonales Muster. Bitcoin verzeichnet im September seit 2013 im Durchschnitt einen Rückgang von 2,87 %, der laut Coinglass der schwächste Monat ist, mit einem mittleren Minus von 2,44 %.
Monatliche Bitcoin-Kursentwicklung. Quelle: Coinglass Bei Ethereum ist das Minus sogar noch größer. Der Coin fällt im September seit 2015 durchschnittlich um 9,40 %, mit einem mittleren Verlust von 9,14 %, wie CryptoRank anmerkt.
Allerdings sorgt die Entwicklung der vergangenen Jahre für Abweichungen vom Muster. Bitcoin schloss in den vergangenen drei September-Monaten jeweils positiv, kletterte 2025 um 5,16 % und 2024 um 7,29 %. Ethereum stieg im September 2024 um 3,20 %.
Beide Coins starten zudem mit Dynamik in den September. Bitcoin stieg im August um 24,95 %, Ethereum um 32,5 %.
Auch beim Aktienmarkt ist das saisonale Muster zuletzt weniger stark ausgeprägt. Der S&P 500 legte im September 2024 um 2,02 % und 2025 um 3,5 % zu – zwei Gewinne nacheinander entgegen dem langfristigen Schnitt.
Im laufenden Jahr trifft der Kalendertest zudem auf Zwischenwahlen, eine Inflationsrate über dem Zielwert und hohe Rohölpreise.
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https://youtu.be/Ca5-jGFBKZMLesen Sie die Originalgeschichte Wall Street: Historisch schwacher September nach Rekord-August für den S&P 500 von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com