ABD’de beklenen bir başka sıcak enflasyon raporu 10 eylül perşembe günü açıklandı ve tüm finansal piyasalar sarsıldı: Altın, Bitcoin ve S&P 500’ün de arasında olduğu varlıklar değer kaybetti.
Görünen o ki, altın gibi geleneksel güvenli limanlar bile artık enflasyona karşı koruma sağlamıyor. Tahvil piyasasında yaşanan son gelişmeler, enflasyonist ortamlarda yükselen faiz oranlarının bu varlıklar için rüzgarı tersine çevirebileceğini bir kez daha ortaya koydu.
Altının Enflasyon Siperine Ne Oldu?
ABD üretici fiyatları ağustosta %0,4 arttı ve beklentileri karşıladı. Yıllık artış oranı ise %5,4’e yükselerek %5,3 olan tahminin hafif üstünde kaldı.
U.S. 🇺🇸 PPI & JOBLESS CLAIMS:
— Wall St Engine (@wallstengine) September 10, 2026
PPI 5.4% YoY, (Est. 5.3%)
PPI 0.4% MoM, (Est. 0.4%)
Core PPI 4.6% YoY, (Est. 4.6%)
Core PPI 0.2% MoM, (Est. 0.3%)
Initial Jobless Claims 206K, (Est. 205K)
Normalde enflasyon arttıkça, nakdin değeri eridiği için altın avantaj sağlar. Ancak spot XAU/USD fiyatı %1’in üzerinde düşerek 4.400 dolar seviyesinin üstünden 4.350 dolar’a kadar geriledi.
Forex trader’ları için bu hareket can sıkıcı. Standart bir altın lotu 100 ons’a denk geliyor. Yani 100 dolar’lık bir düşüş, tek lotluk uzun pozisyon açanlar için işlem maliyeti hariç yaklaşık 10.000 dolar zarar anlamına geliyor.
Asıl darbe ise tahvillerden geldi. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,9’un üzerine çıkarak ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. 30 yıllık getiriler ise %5,35 civarına tırmandı.
Yüksek tahvil getirileri, nakit ve devlet borçlanma araçlarını cazip hale getiriyor. Altında getiri yok. Bitcoin de herhangi bir getiri sunmuyor.
Bitcoin ve Altın (XAU/USD) Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView CME FedWatch fiyatlamasında eylül ayında faiz artışı olasılığı veri sonrası yaklaşık %62’den %70’e yükseldi.
Altını Sıcak Enflasyon Neden Vurdu?
Raporun detayları önemliydi. ABD Çalışma Bakanlığı İstatistik Bürosu şunları belirtti: ‘Nihai talep mallarının fiyatları %1,1 yükseldi, nihai talep hizmetleri endeksi ise %0,1 arttı’ dedi.
Mallardaki fiyat artışının dörtte üçünden fazlası enerji kaynaklıydı. Bu da raporu, yaygın bir enflasyon dalgasından çok bir enerji şokuna benzetti.
September Fed hike odds rise to 56% after PPI comes in slightly hotter than expected. https://t.co/xBgJWqJSzR pic.twitter.com/T6Ex2MJDI5
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) September 10, 2026
Dolar’ın güçlenmesi de faiz artışı beklentileriyle hızlandı ve dolar fiyatlı altın için başka bir engel ortaya çıktı.
BeInCrypto bu hafta başında şu konuda uyarmıştı: Hazine tahvili faizleri %5’e yaklaşırsa, Bitcoin ve altın’la kurumsal yatırımcı sermayesi için doğrudan rekabete girebilir.
Sıradaki önemli sınav cuma günü açıklanacak ABD TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) olacak. Yeni bir sıcak veri, ABD Merkez Bankası üzerinde faiz artırma baskısını yükseltir: ‘Enflasyona karşı koruma’ sağlayan varlıkların, enflasyonun kendisi başlı başına bir sorun haline geldiğinde ne kadar değer kaybedebileceğini göreceğiz.
Eylül Faiz Artışı Olasılıkları. Kaynak: CME FedWatch Tool Orijinal Altın ve Kripto Para Düşüşte: ABD Enflasyonu Piyasaları Sarstı hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun