S&P Global Ratings 推出加密借贷金库风险评估（VRA），为市场规模约 100 亿美元的加密借贷金库进行风险打分。该评级巨头强调，此新评分体系并非信用评级。
可以将借贷金库视为一种基于区块链的债券基金，汇集用户存款并发放贷款。然而，在过去两年中，金库的存款总额增长超六倍，各个金库之间的信息披露标准却参差不齐。
S&P 如何评估加密借贷金库？
S&P 官方公告列出了六大核心风险维度，涵盖投资组合信用质量、流动性错配、管理方（Curator）、区块链底层、协议机制以及金库的安全与治理等方面。
加密借贷金库存款规模由 15 亿美元激增至 100 亿美元。来源：BeInCrypto 金库管理方负责决策金库资金的投向，这些决策在市场出现波动时，将直接影响存款人在极端情况下能否如数收回本金。
S&P 表示，针对每个加密借贷金库，风险评估会提供前瞻性视角，反映投资者遭遇损失的可能性。值得注意的是，S&P 不会对金库所宣称的收益率进行评论。
S&P Global 针对加密借贷金库的风险评估因素。来源：BeInCrypto S&P Global Ratings 全球评级服务主管 James Wiemken 指出，目前行业信息披露严重不均。
“……该新兴市场自身高度复杂，且披露标准不一，这凸显了建立统一、独立风险视角的必要性。” ——James Wiemken，引述自官方公告
华尔街为何要介入 DeFi 风险把控？
此次 VRA 推出，标志着 S&P 不断拓展其在数字资产领域的布局。今年 9 月，S&P 刚宣布收购审计机构 OpenZeppelin，并参投了数据服务商 Kaiko。
此前，该公司宣布已为分布式金融 （DeFi）协议 Sky Protocol（前身为 MakerDAO）发布了首个信用评级。此外，标普还对一项由比特币背书的结构性金融交易进行了评级。
与此同时，质押金库风险已经变成了现实损失。8 月，Term Labs 遭遇治理合约漏洞攻击，资金库被盗约 850 万美元。
监管机构对此也已关注。7 月，美国证券交易委员会（SEC）专员 Hester Peirce 警告称，加密货币金库及借贷协议可能属于联邦证券法监管范围。
独立评级有望让加密借贷金库更容易获得银行及基金等机构青睐，因为这些机构通常要求第三方风险审查。因此，真正的考验在于，未来金库管理方竞争的焦点，是否会从表面收益转向标普评分。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Phil Haunhorst 撰写的原始文章 S&P Global 推出传统金融风险评级服务于 10 亿美元加密借贷