La prossima ondata di vendite a Wall Street potrebbe partire dal mercato obbligazionario. Il veterano stratega Harley Bassman avverte che se i rendimenti dei Treasury statunitensi a 20 anni raggiungessero il 6%, le regole di trading potrebbero innescare una pressione equiparabile a vendite di obbligazioni per un valore di 110 miliardi di dollari.
Le azioni e anche Bitcoin potrebbero risentire dell’impatto, dato che gli investitori si sposterebbero verso il debito governativo più sicuro.
Perché un rendimento del 6% sui Treasury è così pericoloso?
Il rendimento a 20 anni si attestava intorno al 5,68% nel report di Bassman del 13 ottobre, solo 0,32 punti percentuali sotto la soglia di allerta da lui segnalata.
Rendimenti obbligazionari USA a 20 anni. Fonte: TradingView Il problema riguarda circa 200 miliardi di dollari in futures sui Treasury. Questi contratti consentono ai venditori di scegliere quali obbligazioni consegnare. Quando i rendimenti aumentano, le obbligazioni a più lunga scadenza possono diventare l’opzione più economica. Inoltre, perdono più valore quando i tassi salgono.
I gestori, cercando di controllare la loro esposizione, possono quindi vendere o coprire altre obbligazioni, facendo scendere i prezzi e salire ulteriormente i rendimenti.
Bassman ha spiegato in dettaglio:
"un tale cambio di consegna equivarrebbe al Tesoro che mette all’asta 110 miliardi di dollari in titoli a 20 anni nell’arco di quattro mesi,"
Questa cifra misura la pressione potenziale sul mercato, non vendite già confermate.
BOND EXPERT WARNS OF 0 BILLION SELLING SHOCK IF TREASURY YIELDS HIT 6%
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 13, 2026
Veteran bond strategist Harley Bassman warns of a “nightmare scenario” in U.S. Treasuries.
If the 20-year Treasury yield rises above 6%, futures-related hedging could trigger selling pressure equivalent…
Potrebbe essere il mercato azionario il prossimo?
Rendimenti più alti sui Treasury offrono agli investitori maggiori rendimenti dal debito governativo e rendono più costoso finanziare le aziende. Entrambi i fattori possono danneggiare le azioni, in particolare i titoli tecnologici più costosi.
Un sondaggio di Bank of America ha identificato un’altra soglia: un rendimento del 5,9% sui Treasury a 10 anni spingerebbe i gestori a preferire le obbligazioni alle azioni. Martedì il rendimento era al 5,22%.
Cosa significa tutto questo per Bitcoin?
Martedì Bitcoin era scambiato intorno a 83.014 dollari. L’aumento dei rendimenti può spingere gli investitori lontano dagli asset più rischiosi, esercitando ulteriore pressione sulle crypto. Bitunix ha già collegato la debolezza recente delle crypto all’aumento dei costi di indebitamento negli Stati Uniti.
Andamento del prezzo di Bitcoin. Fonte: BeInCrypto Nessuna delle soglie garantisce un crollo. Tuttavia, un forte aumento dei rendimenti potrebbe colpire entrambi i mercati prima che vengano raggiunti questi livelli.
Bassman vede un problema più profondo nel deficit fiscale di Washington, pari al 6,2%:
"...abbiamo un problema di “Fiducia”, non di inflazione,"
Leggi la storia originale L’avvertimento obbligazionario da 110 miliardi di dollari di Wall Street, cosa significa per le azioni e Bitcoin di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com