JPMorgan Asset Management'in çarpıcı yeni projeksiyonuna göre Bitcoin, önümüzdeki on yılda hem ABD hisse senetlerinden hem de altından daha iyi performans gösterebilir.
Wall Street devi, Bitcoin’in (BTC) yıllık bazda %10 getiri sunabileceğini öngörüyor. Bu oran, ABD büyük ölçekli hisse senetleri için beklenen %7,5 ve altın için öngörülen %5,5’lik getirinin oldukça üzerinde.
Bu tempoyla, 10.000 dolar’lık bir Bitcoin yatırımı on yılın sonunda yaklaşık 26.000 dolar’a ulaşabilir – tabii projeksiyondaki getiriler her yıl bileşik olarak gerçekleşirse.
Yine de JPMorgan, on yıla yayılmış bir Bitcoin tahminini erken buluyor ve BTC’yi ana risk modellerine dahil etmeye devam etmiyor.
JPMorgan'dan 10 Yıllık Bitcoin Fiyat Tahmini
Bu tahminler, JPMorgan Asset Management’in 2027 tarihli Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Varsayımları (LTCMA) raporunda yer alıyor. Her yıl yayınlanan bu raporda Bitcoin getirilerine ilk kez bir aralık verildi.
Temel senaryoda, 30 Eylül itibariyle spot fiyat 83.000 dolar olarak alınıyor. Yükseliş senaryosunda yıllık getiriler %16,6'ya çıkıyor. Senaryo aralığında ayrıca yıllık %-11,2’lik bir düşüş olasılığı da var.
BeInCrypto’nun hesaplamalarına göre, bu oranlar Bitcoin fiyatı için 2036 yılında 83.000 dolar’dan bileşik şekilde şu seviyeleri işaret ediyor:
Yıllık %10’luk temel senaryoda fiyat yaklaşık 215.000 dolar oluyor. %16,6 getiriyle öne çıkan boğa senaryosuna göre yaklaşık 386.000 dolar’lık bir değer oluşuyor. Ayı senaryosunda ise Bitcoin, yıllık %-11,2 getiriyle 25.000 dolar seviyelerine geriliyor.JPMorgan analistleri şunları yazdı: ‘BTC çoğunlukla küresel para arzı büyümesini takip eden yüksek beta riskli bir varlık gibi işlem görüyor ancak bazen de dijital altın gibi algılanıyor. Diğer varlıklarla olan istikrarsız korelasyonlar, modellemeyi zorlaştırıyor. Ayrıca, temelleri nakit akışlarına dayanmayan ve ekonomisi teknolojiden ziyade benimseme, regülasyon ile likiditeye bağlı olabilen bir varlığı tahmin etmek de ayrı bir meydan okuma’ dedi.
JPMorgan, bu korelasyonlar ve çok yüksek volatilite nedeniyle BTC’yi ayrı bir örnek tabloda gösteriyor. Bu tabloya göre BTC’nin tarihsel volatilitesi %55; yani hisse senetleri ve altının yaklaşık 3 katı kadar yüksek.
JPMorgan’ın Bitcoin Tablosunda Hisse Senetleri ve Altına Karşı Durumu. Kaynak: JPMorgan Asset Management Bununla birlikte raporda JPMorgan Özel Bankacılık’ın 2026 Küresel Aile Ofisi Raporu’na da atıf yapılıyor: Bu araştırmada ankete katılanların yaklaşık onda biri kripto para varlıklarına sahip olduğunu belirtiyor.
Öte yandan katılımcıların %17’si kripto paralar ve dijital varlıklara öncelik vermeyi planladıklarını ifade ediyor.
Bitcoin Matematiğinde Altın Portföyleri Neden Önemli?
En büyük framework, %65 ağırlıkla Bitcoin’in arz büyümesini ABD doları ve küresel para tabanıyla karşılaştırıyor. Bu senaryoda yıllık %10,7 getiri öngörülüyor.
İkinci framework ise %30 ağırlıkla Bitcoin’i altına alternatif olarak ele alıyor. Burada da yatırımcıların bir miktar altın pozisyonunu BTC’ye aktardığı temel senaryoda yine %10,7 getiri öngörülüyor.
Boğa senaryosunda ise Bitcoin’in bir merkez bankasının rezervlerine girdiği varsayılıyor. Burada yıllık %17,3 getiriyle tablodaki en yüksek oran öne çıkıyor. Ağ benimsemesine dayanan üçüncü framework ise %5 paya sahip ve temel durumu yıllık %-3,2 ile negatif.
Bu arada JPMorgan, altın için %5,5’lik getiri tahminini koruyor ve metali hâlâ önemli bir hedge aracı olarak tanımlıyor. Raporda ayrıca rezerv yöneticilerinin altın ve diğer reel varlık pozisyonlarını artırdığı vurgulanıyor. Nitekim Çin Merkez Bankası, 2023’ten bu yana en fazla altını eylül ayında aldı.
JPMorgan iki varlık arasında sadece 0,10 korelasyon ölçüyor. Altın tutan yatırımcılar için rotasyon senaryosu, önümüzdeki on yılda bir miktar fonun BTC’ye kayabileceğine işaret ediyor.
Bitwise Yatırım Direktörü Matt Hougan ise X’te bu dahil edilmeye tepki gösterdi.
First they ignore you, then they laugh at you, then they fight at you, then they add you to their Long-Term Capital Markets Assumptions paper and predict you'll be the best-performing asset of the next decade. pic.twitter.com/TuOuH51l3c
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 20, 2026
Hougan’ın yorumu, halka açık piyasa tablosunda kendini gösteriyor. Ancak %10,6 ile küçük ölçekli özel sermaye ve %10,2 ile ABD değer artışlı gayrimenkul BTC’nin üzerinde yer alıyor.
JPMorgan, Bitcoin’in portföydeki rolünün volatilite azalır ve korelasyonlar dengelenirse büyüyebileceğini düşünüyor. O zamana kadar, tüm BTC dağılımlarının boğa ve ayı senaryolarında stres testinden geçirilmesini öneriyor.
YouTube kanalımıza abone olarak liderlerin ve gazetecilerin uzman yorumlarını izleyebilirsiniz
https://youtu.be/3ZMAXp80Md0Orijinal JPMorgan: 2036 İçin 3 Farklı Bitcoin Fiyat Senaryosu hikayesini Kamina Bashir tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun