미국 10년 만기 국채 수익률은 지난주에 14.6bp 하락했습니다. 피델리티의 유리엔 티머는 이제 박스권이 형성될 수 있다고 설명했으나, 완고한 인플레이션과 재정 위험을 수익률 상승의 원인으로 지목했습니다.
이러한 하락은 더 높은 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 나왔습니다. 연간 인플레이션은 예상치 3.6%보다 높은 3.7%를 기록했습니다. 연방준비제도(Fed)는 10월 27일~28일 회의를 열고 추가 기준금리 인상 여부를 결정합니다.
티머가 국채 수익률 이야기가 너무 단순하다고 보는 이유
티머는 X(링크)에서 깔끔한 해석을 거부한다고 밝혔습니다. 해당 해석은 경기가 수익률을 올렸고, 인공지능 자본지출(캡엑스) 우려가 수익률을 낮췄다는 식입니다.
티머의 설명은 더 포괄적입니다.
“저의 견해로는 올해 수익률 상승은 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다. 구조적 인플레이션 고착화와 재정 위험 증가가 포함됩니다.”
유리엔 티머, 피델리티 인베스트먼트 글로벌 매크로 디렉터의 게시글에서
With bond yields coming off the boil last week, perhaps we are now settling into a range for a bit. While the CPI came in hotter than expected, there is currently little pressure on the Fed to raise rates at the end of October. While the consensus appears to be that yields have… pic.twitter.com/tbfRDnxWfR
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) October 22, 2026
XTB 리서치 자료에 따르면, 10월 14일 발표 후 10년 만기 수익률은 한때 5.33%까지 올랐습니다. 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 예상치 2.5%보다 높은 2.6%의 연간 상승률을 기록했습니다.
이후 수익률은 반락했습니다. 관련 보도는 이번 하락이 7개월 만에 가장 큰 주간 하락폭이라고 설명했습니다. 투자자들은 인공지능 지출에 대한 의구심으로 SNS에서 언급된 칩주 매도세가 발생하자, 안전자산인 국채를 찾았습니다.
배경 압력이 해소되지 않아도 수익률이 안정될 수 있습니까?
시장에서는 현재 금리 인상 가능성을 낮게 보고 있습니다. 시카고상업거래소(CME) 그룹이 제공하는 연준 금리 결정 예상 사이트인 페드워치(FedWatch)에 따르면, 월요일 인상 확률은 17.2%로 한 달 전 57.6%에서 떨어졌습니다.
10년 만기 국채 수익률은 5% 미만입니다. 출처: CNBC 하지만, 연준 관계자들은 가능성을 완전히 닫지 않았습니다. 뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스는 올해 한 차례 추가 인상을 여전히 예상한다고 밝혔습니다.
뱅크오브아메리카도 10월 인상 전망을 유지하고 있습니다. 다만, 이코노미스트 아디티야 바베는 자신의 신뢰도가 낮은 수준이라고 밝혔습니다.
로이터 자료에 따르면, 인플레이션 연동 국채에서 산출한 10년 브레이크이븐율은 월요일 약 2.36%였습니다. 이는 향후 10년 평균 인플레이션이 연간 약 2.4%임을 시사합니다.
이러한 변수는 증시와 암호화폐가 인공지능 관련 지출 뉴스 및 인플레이션 지표에도 민감하게 반응할 수 있음을 의미합니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 피델리티 티머, 채권 금리 상승 원인… 고착된 인플레·재정 리스크 읽기