Ohne die KI-Aktien hat der S&P 500 im Oktober den gesamten Index um 6,4 Prozentpunkte übertroffen. Chiphersteller verloren wegen Sorgen um KI-Ausgaben und Finanzierung, wodurch dieser Vorsprung auf einen Rekordmonat zusteuert.
Diese Entwicklung kam einen Monat, nachdem Nicht-KI-Aktien noch 5,1 Punkte hinterherhinkten. Unternehmen mit KI-Bezug machen etwa 45 % des S&P 500 aus, eine Gewichtung, die in diesem Monat zur Belastung wurde.
3 Wochen mit Verkäufen sorgten für die größte Differenz aller Zeiten
Der Großteil dieses Vorsprungs entstand in den vergangenen drei Wochen, als Nicht-KI-Aktien um 7,4 Punkte besser abschnitten. Daten von Bloomberg, die von The Kobeissi Letter veröffentlicht wurden, zeigen, dass es bisher keine größere Differenz in einem Dreiwochenzeitraum gab.
Die Spanne im Oktober liegt auch deutlich über dem bisherigen Monatsrekord von 3,6 Punkten, der im Juli erreicht wurde. Die Führungsrolle wechselte oft: Nicht-KI-Aktien lagen in vier Monaten von 2026 vorne, der vollständige Index in sechs.
S&P 500 ex-KI vs. S&P 500 monatlicher Rendite-Unterschied, 2022 bis Oktober 2026. Quelle: X/The Kobeissi Letter Folgen Sie uns auf X, um die neuesten Nachrichten direkt zu erhalten
Sorgen um KI-Ausgaben und steigende Finanzierungskosten begannen in diesem Monat, KI-Aktien zu belasten. Ein starker Inflationsbericht am 14. Oktober verstärkte den Druck, indem Investitionen auf eine weitere Zinserhöhung der Fed zunahmen. Höhere Zinsen würden KI-Ausgaben auf Kredit verteuern.
Chiphersteller mussten die größten Verluste hinnehmen, der Philadelphia Semiconductor Index fiel acht Sessions in Folge. Das ist seine längste Verlustserie seit 2008.
Kapital, das aus Chip-Aktien floh, wurde in Energie- und Basiskonsumgüter umgeschichtet, die bis zum 22. Oktober jeweils zweistellige Zuwächse verzeichneten, zeigen CNBC-Daten. Diese Umschichtung schloss kurzfristig die Lücke, die KI-Aktien im Verlauf von 2026 aufgebaut hatten.
2 Prüfungen stehen jetzt vor dem Abschluss des Oktober
Der Rekord muss noch drei Sessions überstehen, und zwei Ereignisse in dieser Woche könnten darüber entscheiden.
Das erste ist die Zinsentscheidung der Federal Reserve heute. Die Märkte haben eine Pause bereits eingepreist, laut CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit für einen Stillstand bei etwa 90 %.
Im Fokus steht daher, was die Fed für Dezember ankündigt, wenn Futures-Trader etwa eine 75 %-Chance für einen weiteren Anstieg sehen.
Das zweite Ereignis sind die Quartalsberichte von Microsoft und Alphabet in dieser Woche. Die Meta-Aktie fiel in der vergangenen Woche um mehr als 9 %, nachdem das Unternehmen erstmals einen negativen Free Cash Flow gemeldet hatte. Evercore-Analyst Mark Mahaney wies darauf hin, dass die Hyperscaler-Berichte dieser Woche die Investitionen in Sachanlagen um bis zu 100 Milliarden USD erhöhen könnten.
Der KI-Handel hat sich bereits vor beiden Ereignissen etwas erholt. Der Halbleiterindex gewann über drei Sessions bis zum 27. Oktober etwa 7 % hinzu.
Der Rekordvorsprung im Juli drehte sich innerhalb von zwei Monaten in ein Defizit von 5,1 Punkten. Ob der Oktober-Vorsprung hält, hängt davon ab, ob diese Woche die Zweifel an den KI-Ausgaben zerstreut oder verstärkt.
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https://youtu.be/IcgIaeIE7LILesen Sie die Originalgeschichte Zwei Ereignisse diese Woche könnten einen Rekord für den S&P 500 bestimmen von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com