Coinbase (COIN) ha registrato un profitto di 718,7 milioni di dollari nel terzo trimestre, mentre Wall Street si aspettava una perdita. Lo stesso documento ha rivelato che il CEO, un co-fondatore e la presidente intendono vendere fino a 13,6 milioni di azioni nei prossimi 14 mesi.
Queste operazioni riguardano circa il 6% delle 223,7 milioni di azioni di Classe A di Coinbase, per un valore di circa 2,2 miliardi di dollari alla chiusura di giovedì a $160,59. Per gli azionisti COIN, si tratta di una nuova offerta di azioni in arrivo proprio mentre l’attività principale si riduce.
Perché il profitto arriva dalle crypto detenute da Coinbase, e non dal trading
Il fatturato è sceso del 35%, a 1,22 miliardi di dollari, secondo la relazione trimestrale depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense. I ricavi dalle transazioni sono calati del 44%, a 590 milioni di dollari, a causa di un calo del 59% nei volumi di trading spot retail.
L’utile operativo, ovvero i profitti effettivi derivanti dalla gestione dell’exchange, si è attestato a 61,7 milioni di dollari, in calo rispetto ai 480,5 milioni precedenti. Quasi tutto l’utile netto deriva da un guadagno teorico di 715 milioni di dollari sulle crypto detenute da Coinbase come investimento, cifra che varia insieme al prezzo dei token.
Gli analisti avevano previsto una perdita di 0,15 dollari per azione e BeInCrypto aveva segnalato la prevista perdita di Coinbase alcuni giorni prima. L’utile diluito ha invece raggiunto 2,51 dollari per azione.
COINBASE $COIN Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
— Wall St Engine (@wallstengine) October 29, 2026
🔹 Revenue: https://twitter.com/wallstengine/status/2115900435827462609?a=i7PXkbrmHTvRuRw8OPI&s=20.22B (Est. https://twitter.com/wallstengine/status/2115900435827462609?a=i7PXkbrmHTvRuRw8OPI&s=20.23B) 🔴; -35% YoY
🔹 EPS: .51 (Est. - https://twitter.com/wallstengine/status/2115900435827462609?a=i7PXkbrmHTvRuRw8OPI&s=20 .06) 🟢
🔹 Transaction Rev: 0M (Est. 7M) 🟢; -44% YoY
🔹 S&S Revenue: 0M (Est. 1.5M) 🟢; -20% YoY
🔹 Adj. EBITDA: 2.9M (Est. 0.2M) 🟢; -58% YoY
🔹 Net… pic.twitter.com/2dVK8CAutc
Le commissioni provenienti dai prediction market (dove gli utenti scambiano contratti sugli esiti degli eventi) hanno in parte compensato il calo del trading spot, secondo quanto riportato nel documento.
Il CEO Brian Armstrong ha stimato che questa attività superi i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati.
“Abbiamo appena pubblicato i risultati del terzo trimestre, raggiungendo record di prodotto in tutta la linea nonostante il mercato difficile. E sto notando segnali che il mercato sta tornando a girare,” ha detto.
Perché i piani di vendita dei fondatori sono il doppio rispetto all’anno scorso
Il 12 agosto Armstrong ha adottato un piano per vendere fino a 8,17 milioni di azioni tra il 16 novembre e ottobre 2027. Il piano del co-fondatore Fred Ehrsam riguarda 3,87 milioni di azioni, quello della presidente Emilie Choi riguarda 1,56 milioni fino al 2027.
Si tratta di piani di vendita secondo la regola 10b5-1, ovvero calendari di vendita che i dirigenti stabiliscono mentre non possiedono informazioni privilegiate. Coinbase richiede agli insider di scambiare azioni solo in questo modo e ogni piano prevede vendite solo al di sopra di soglie di prezzo non divulgate.
Quello che è cambiato è la dimensione. Il piano di Armstrong un anno fa prevedeva la vendita di 3,75 milioni di azioni, meno della metà rispetto alla cifra attuale, come si legge nella relazione Q3 2025.
Coinbase dispone ancora di 1,96 miliardi di dollari di autorizzazione per il riacquisto di azioni, in grado di assorbire parte di questa nuova offerta.
COIN è inferiore del 56% rispetto al massimo annuale di $361,40 e il prezzo è rimasto praticamente invariato dopo la chiusura del mercato.
Performance azionaria di COIN. Fonte: Yahoo Finance I documenti Form 4 a partire dal 16 novembre mostreranno se gli insider stanno effettivamente liquidando le proprie posizioni mentre Armstrong promuove una “everything exchange” crypto-plus-AI.
Leggi la storia originale Coinbase registra un profitto a sorpresa mentre gli insider pianificano vendite di azioni per 2 miliardi di dollari: perché proprio ora? di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com