Strategy, ex MicroStrategy e il maggiore detentore aziendale di Bitcoin (BTC), ha annunciato giovedì un utile operativo record di 21 miliardi di dollari per il terzo trimestre. Ogni dollaro deriva da una plusvalenza teorica sulla sua riserva di Bitcoin.
Eppure il bilancio interno dell'azienda si è mosso nella direzione opposta. I Bitcoin per azione, il parametro su cui Strategy invita gli investitori a valutarla, sono diminuiti del 3,7% quest'anno anche se il totale delle riserve è cresciuto del 26%, lasciando quindi ogni azione garantita da meno Bitcoin rispetto a gennaio.
Perché un utile record ha lasciato agli azionisti meno Bitcoin
Le regole contabili statunitensi ora impongono alle aziende di registrare come profitto o perdita le oscillazioni di valore delle loro crypto a ogni trimestre, indipendentemente dalla vendita effettiva. Bitcoin è aumentato durante il trimestre, quindi Strategy ha registrato una plusvalenza di 20,91 miliardi di dollari sulle sue monete e 19,53 miliardi di dollari di utile netto, pari a 44,75 dollari per azione.
A luglio, BeInCrypto aveva riportato che le stesse regole avevano generato una perdita trimestrale di 8,22 miliardi di dollari quando i prezzi erano scesi. All’epoca, i Bitcoin per azione erano comunque aumentati del 4,5% rispetto all’anno precedente.
Tre mesi dopo invece, sono in calo del 3,7%. Strategy ha raccolto 21,23 miliardi di dollari nel 2026, principalmente tramite la vendita di nuove azioni, e ha venduto 431,8 milioni di dollari in Bitcoin per contribuire al pagamento dei dividendi e finanziare buyback, come emerge dal comunicato sugli utili.
Strategy announces Q3 2026 results:
— Strategy (@Strategy) October 29, 2026
- billion operating income, our largest quarter ever
- billion capital raised YTD
- Returned $STRC to health
- 848,517 $BTC held, up 26% YTD https://t.co/CRzfxVQuez
Le nuove azioni aggiungono Bitcoin per azione solo quando il titolo viene scambiato a un prezzo superiore rispetto al valore delle monete sottostanti.
Dove sono finiti i soldi invece che in Bitcoin
Quest’anno Strategy ha speso 2,04 miliardi di dollari per riacquistare STRC, un'azione preferenziale che vende in cambio di liquidità offrendo un dividendo mensile. Ha inoltre accumulato una riserva di 5,07 miliardi di dollari, sufficiente a coprire 3,4 anni di dividendi e interessi per le preferenziali.
Gli acquisti settimanali di Bitcoin sono diminuiti dell’84% in due settimane all’inizio di questo mese, poiché i buyback sono diventati prioritari.
“Strategy ha dimostrato il proprio impegno nel riportare STRC in salute”, ha dichiarato l’amministratore delegato Phong Le nel comunicato.
Il Chief Financial Officer Andrew Kang lascerà l’incarico il 5 novembre e il responsabile delle operazioni Reza Virasteh assumerà il ruolo dal 1° gennaio.
Le azioni hanno chiuso in calo del 2,4% a $141,62 prima dei risultati, per poi perdere un ulteriore 0,8% nel dopomercato, mentre BTC giovedì sera era scambiato vicino a $90.600.
Andamento delle azioni MicroStrategy (MSTR). Fonte: Yahoo Finance Strategy afferma di voler guidare un mercato per quello che definisce digital credit, con le sue azioni preferenziali che pagheranno dividendi giornalieri dal 1° novembre. Il calo del valore per azione dimostra quanto costi finanziare questa macchina quando il titolo viene scambiato a un prezzo inferiore rispetto alle sue monete.
Leggi la storia originale MicroStrategy registra un reddito operativo record di 21 miliardi di dollari grazie ai guadagni su Bitcoin, ma il BTC per azione diminuisce di Lockridge Okoth su it.beincrypto.com