花旗银行财富管理部门主管 Andy Sieg 表示，该行依然建议客户配置私募信贷。当前，非上市私募信贷基金的赎回申请已远超季度 5% 的常规上限。
这一类基金被称为企业发展公司（BDCs），虽然持有多年期贷款，但仅允许定期赎回。因此，部分投资者无法一次性全部赎回。
花旗对私募信贷的信心能否匹配市场定价？
Sieg 在 CNBC《Halftime Report》节目中指出，私募信贷及私募股权更适合作为长期配置底仓，而非短线交易工具。
他强调，客户投资周期在 10 至 30 年，因此关键是尽职调查团队是否对每一位管理人做了充分审核。
“客户对过去获得的回报总体感到满意。”
—— 花旗财富主管 Andy Sieg 于 CNBC
https://www.youtube.com/watch?v=zwkg2J_sJtI与此同时，许多上市 BDC 基金的交易价格较其所持资产账面价值低 10% 至 20%，据 Valuation Research 数据显示。
相关初步数据显示，在 14 只最大规模非上市 BDC 基金中，有 11 只基金三季度赎回申请平均比例达到 13.0%。该指标在上一季度为 13.9%，虽略有下降，但仍然远高于行业普遍 5% 的上限。
国际货币基金组织（IMF）曾在 10 月的一篇博客中警示，私募信贷或将成为加剧市场压力的放大器。IMF 指出，若市场环境趋紧，借款人可动用已承诺的直贷额度，进一步加剧基金流动性压力。
花旗财富收入增长有多少来自自然流入？
财富业务营收已连续 10 个季度实现增长。今年三季度，同比增长 15%。
三季度净新增客户资金总额创历史新高，达到 380 亿美元。Sieg 在内部备忘录中称，其中大部分资金来自现有客户将更多资产转入花旗。
据 Family Wealth Report 数据显示，净息差收入同比增长 20%，非息收入同比增长 5%。因此，本季度利润增长，主要由存款业务收入驱动，而非投资费收入。
不过，Sieg 表示，剔除市场收益后的有机资金流增长依然超过 10%，显示出市场顺风带动以外的强劲增长。
客户对于限额赎回的反应，将成为衡量私募市场能否持续作为各财富平台核心配置的关键指标。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Darryn Pollock 撰写的原始文章 花旗建议持续关注私人信贷市场