Yardeni afferma che gli analisti vedono ancora gli utili dell’S&P 500 vicino a $500 per azione entro il 2028

Secondo Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, gli analisti di Wall Street hanno in gran parte mantenuto invariate le loro previsioni sugli utili dell’S&P 500: per il 2028, le stime restano vicine a $500 per azione, anche dopo la vendita di Alphabet e Intel.

Tuttavia, la previsione personale di Yardeni per il 2028 è di $450, circa il 9% in meno rispetto al consensus di $493 riportato in una nota del 24 ottobre. Chi detiene l’S&P 500 è esposto a una crescita degli utili che lui considera eccessivamente ottimista.

Perché gli utili dell’S&P 500 non stanno spingendo l’indice verso l’alto?

Yardeni ha spiegato la situazione in un’intervista prima delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. Ha dichiarato che le stime di consensus settimanali sono rimaste pressoché invariate nella settimana del 26 ottobre. Ha anche aggiunto che gli analisti continuano a essere fortemente rialzisti sul 2027 e sul 2028. ha aggiunto.

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Nel frattempo, l’indice è in ritardo rispetto ai profitti, secondo i dati riportati nella nota. Gli utili forward per azione, che stimano i profitti attesi nei prossimi 12 mesi, sono cresciuti del 31% quest’anno. In quello stesso periodo, l’S&P 500 ha guadagnato l’11,4%.

Di conseguenza, il rapporto prezzo/utili forward dell’indice – che mette in relazione il prezzo delle azioni con i profitti attesi – è sceso del 13,5% quest’anno. Il target di fine anno di Yardeni pari a 7.900 punti proietta un multiplo di 18,6 su una previsione di profitti per il 2027 pari a $425.

Il consensus degli analisti per il 2027 è di $424,56, praticamente in linea con quella previsione. Yardeni ha ridotto tale multiplo da 19,8 a settembre, quando ha spostato il suo precedente target di 8.400 punti a metà 2027.

Lo stress creditizio legato all’IA può compromettere la previsione di 7.900 punti?

Le stime sono rimaste ferme durante una forte correzione del Nasdaq-100 a fine ottobre, che ha cancellato circa 2.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Alphabet ha registrato la peggior sessione della sua storia, mentre Intel è crollata di quasi il 29% in un solo giorno.

Yardeni afferma che gli investitori obbligazionari stanno monitorando i debitori attivi nell’IA e definisce positivo questo trend. Nella sua nota cita i credit default swap con spread più ampi – che misurano il rischio di default – su Oracle e su CoreWeave, un provider di cloud AI.

Inoltre, ha spiegato che le aziende hyperscaler, ossia i maggiori fornitori di servizi cloud, hanno già impegni vincolati e backorder nei data center.

Secondo Yardeni, le obbligazioni delle aziende attive nell’IA sono anche in una posizione migliore rispetto alle azioni. A suo avviso, non è ancora chiaro quando queste spese si trasformeranno in utili.

La previsione di 7.900 punti rimane quindi legata al multiplo, visto che gli utili del 2027 coincidono già con il consensus. Un calo dei rendimenti obbligazionari allevierebbe questa pressione, mentre un aumento dei costi di indebitamento per l’IA potrebbe portare a una prima revisione al ribasso delle stime per il 2028.

Leggi la storia originale Yardeni afferma che gli analisti vedono ancora gli utili dell’S&P 500 vicino a $500 per azione entro il 2028 di Darryn Pollock su it.beincrypto.com