Кевин Гордон из Schwab обратил внимание на то, что индекс S&P 500 всего на 1% ниже максимума, но средняя просадка по акциям — 14%. По его словам, индекс держится на акциях, связанных с искусственным интеллектом, и если компании сократят инвестиции в ИИ, это ударит по прибыли.
14% — это средняя разница между максимумом и минимумом по бумагам S&P 500 с начала августа, а не их текущие потери. В индексе доминируют компании с самой большой капитализацией, их движения больше всего влияют на итоговый результат.
ИИ поддерживает слабый рынок
Кевин Гордон, глава макроисследований и стратегии Schwab, выступил в Bloomberg в эти выходные.
По его словам, летом технологические компании не показывали роста, но теперь акции, связанные с искусственным интеллектом, удерживают рынок. Опасения по поводу переоценки и негативной реакции общества на ИИ начали исчезать.
Аналогичную мысль в июле высказывал и инвестор из «The Big Short» Стив Айсман: по его мнению, весь рынок превратился в единую ставку на ИИ.
Если гиганты сократят инвестиции
Гордон считает, что сбой одного отчета — вместе с ужесточением бюджетов — может запустить падение прибыли.
«Теперь у нас не сезон отчетности, а сезон капвложений», — сказал Кевин Гордон в эфире Bloomberg.
При этом, по данным FactSet, прогноз роста прибыли компаний из S&P 500 на 2026 год достиг 32,4%. В начале года ожидания были вдвое скромнее — около 15%.
В прошлом месяце главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок выпустил предупреждение о долге, связанном с ИИ. По его словам, стоимость страхования долгов облачных компаний против дефолта намекает на повышенные риски — инвестиции в ИИ часто финансируются за счет заемных средств.
В свою очередь, Гордон считает, что если Федеральная резервная система будет поднимать ставку примерно на каждом втором заседании, это станет оптимальным сценарием для акций. Такой темп не должен резко замедлить рост и затронуть рынок труда.
Сейчас индекс во многом зависит от бюджетов нескольких ключевых компаний, хотя средняя акция уже потеряла двузначную долю стоимости. Открывшийся в этом месяце сезон отчетности за третий квартал покажет, сохранятся ли инвестиции компаний на прежнем уровне.
Читайте оригинальную статью S&P 500 всего на 1% ниже максимума, но средняя акция просела на 14%. Рынок держит ИИ от Darryn Pollock на ru.beincrypto.com