채권이 월가가 새로운 최고치를 기록한 지 며칠 만에 주식 시장을 강하게 흔들고 있습니다. 글로벌 채권 매도세가 차입 비용을 수십 년 만에 최고 수준으로 끌어올리고 있습니다.
S&P 500과 나스닥 종합지수는 화요일에 2주 만에 최저치로 하락했습니다. 반면, 장기 미국 국채 수익률은 거의 20년 만에 최고 수준까지 올랐습니다.
기록 경신 이후, 반전
S&P 500은 8월 13일 사상 최고치인 7,798.99로 마감했습니다. 인플레이션 둔화와 강력한 인공지능 관련 실적이 이 랠리를 견인했습니다.
S&P 500 지수가 최근 최고점에서 하락했습니다. 이미지 출처: 트레이딩뷰(Trading View) 다우존스 산업평균지수도 8월 5일 S&P 500과 함께 AI 실적 최고치로 마감했습니다. 그러나 그 분위기는 며칠 만에 반전되었습니다.
나스닥 종합지수는 반도체주 하락으로 2주 만에 최저치로 떨어져, 2026년 사상 최고 랠리에 제동이 걸렸습니다.
채권이 주식 시장에 미치는 영향
미국 10년물 국채 수익률은 4.748%까지 상승하여 2025년 1월 이후 최고치에 도달했습니다. 30년물 수익률은 5.33%로 19년 만에 최고치를 기록했습니다.
이 하락세는 미국만의 현상이 아닙니다. 일본 10년물 국채 수익률도 이번 주 2.945%로 30년 만에 최고치에 도달했습니다.
미국 단기·장기 국채 수익률 간의 격차는 4년 만에 가장 넓어졌습니다. 이런 수익률 곡선의 가팔라짐은 투자자들이 장기 위험에 대해 더 큰 보상을 요구하고 있음을 의미합니다.
중동 평화 협상에 대한 회의론이 커지면서 유가가 상승했고, 이는 인플레이션 우려를 자극하고 있습니다. 한편, 기업의 채권 신규 발행이 정부채권과 투자자 유동성 쟁탈전을 벌이고 있습니다.
SIFMA 데이터에 따르면, 2026년 현재까지 기업채권 발행 누적액은 거의 1조 7,000억 달러에 이릅니다. 이 속도라면 지난해 2조 2,000억 달러의 기록을 넘어설 전망입니다.
빠르게 움직이는 시장, 주목할 필요 있습니다
한편, 한국 코스피는 1.5% 하락했고, 일본 닛케이도 동조해 2.5% 내렸습니다. 필라델피아 반도체지수는 AI 관련 밸류에이션 재평가로 5% 급락했습니다.
이러한 하락세는 펀드스트랫의 톰 리의 관점을 뒷받침합니다. 그는 10% 수준의 조정이 S&P 500이 8,000선을 안정적으로 돌파하기 전 필요할 수 있다고 말한 바 있습니다.
수요일 발표될 연방준비제도 의사록이 이번 조정이 이어질지, 아니면 매도세가 더 깊어질지를 결정할 수 있습니다. 투자자들은 이미 연준 의사록 발표를 앞두고 포지션을 정비하고 있습니다. 이는 주식과 채권 시장 모두에 중요한 촉매제가 될 전망입니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 월가, 사상 최고 경신…채권, 주식 다시 끌어내려 읽기