비트코인 재무 회사로 이전에 마이크로스트래티지(MicroStrategy)로 알려졌던 스트래티지(Strategy)는 현재 보유 중인 달러 준비금이 거의 전액에 가까운 67억 5천만 달러의 부채를 상쇄한다고 밝혔습니다. 스트래티지 주가는 목요일 12% 상승했습니다. 이는 비트코인(BTC) 강제 매도 우려가 완화되었기 때문입니다.
회사 발표에 따르면 순 레버리지는 약 0.1% 수준입니다. 즉, 회사의 현금이 부채와 거의 같아서 84만 447개의 비트코인 보유분은 사실상 자유로운 상태에 있습니다.
Our USD Assets now almost entirely offset our debt, reducing net leverage to 0.1%. $MSTR pic.twitter.com/jP6MdQ8wNr
— Strategy (@Strategy) August 27, 2026
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스트래티지 주가, 현금이 부채에 거의 근접하며 상승
MSTR은 목요일 정오 기준 138.38달러에 거래되었습니다. 이는 12% 상승한 것입니다. 2026년에 주가는 이제 9% 미만의 조정만 남았습니다. 이번 거래로 연초 손실의 대부분을 만회했습니다.
마이크로스트래티지(MSTR) 주가 흐름. 출처: 야후 파이낸스 이번 상승세는 지난주 암호화폐 주식 랠리에 힘입은 것입니다. 이 랠리로 이미 MSTR 주가는 2개월 만에 최고치를 기록했습니다.
회사 자료에 따르면 스트래티지는 67억 5천만 달러의 부채에 맞서 66억 9천만 달러의 현금을 보유 중입니다. 격차는 단 6천만 달러입니다.
마이크로스트래티지 부채와 현금 보유액 비교. 출처: 스트래티지 주요 요인은 배당 및 이자 지급을 위해 배정된 51억 달러 준비금입니다. 이 금액은 8월 초에는 40억 달러 수준이었습니다. 이는 SEC 공시를 통해 확인되었습니다.
회사는 이번 달 32억 8천만 달러를 조달했고, 비트코인은 전혀 매입하지 않았기 때문에 현금 보유액이 늘었습니다.
STRC는 스트래티지의 가장 큰 우선주 시리즈입니다. 해당 조건에 따르면 명목 가치가 100억 달러에 가까운 우선주에 연 12% 배당이 지급됩니다.
비트코인 매도 공포는 여기서 끝났습니까?
이러한 두려움은 막연하지 않았습니다. 스트래티지는 7월 한 코인당 약 6만 4천 달러에 1,638개의 비트코인을 매도했습니다. SEC 공시에 따르면 해당 매도는 회사 재무가 긴 암호화폐 침체기를 버틸 수 있을지에 대한 의구심을 키웠습니다.
회의론자들은 추가 하락세가 부채 이행을 위해 더 많은 매도를 유발할 것이라고 주장했습니다. 현금이 부채와 거의 일치함에 따라 이러한 주장은 많이 약해졌습니다.
한편, 가장 중요한 것은 규모입니다. 스트래티지는 2020년 8월부터 비트코인을 매입하기 시작했습니다. 현재 스트래티지가 평생 존재할 전체 비트코인 중 약 25분의 1을 보유합니다. 전체 자산은 약 679억 달러 규모입니다. 비트코인은 기사 작성 시점에 8만 달러 이상에 거래되고 있습니다.
마이크로스트래티지 비트코인 보유 현황. 출처: 비트코인 트레저리스 하지만 이익 폭은 매우 얇습니다. 회사의 비트코인 매입 평균 단가는 7만 5,419달러로, 전체 보유분은 약 4% 정도의 이익에 머물고 있습니다.
여전히 다른 위험 요소는 남아 있습니다. 우선주는 보통주보다 상환 순위가 높아, 꾸준한 배당이 필요합니다. 신규 현금의 상당 부분은 MSTR 주식을 팔아 조달되어 기존 주주 지분을 희석시켰습니다.
또한 주가는 비트코인과의 1년 성과 대결 이후로 지난해 수준보다 크게 낮은 상태입니다.
세일러는 최근 해당 의무가 중요한 가격 하한을 표시하는 비트코인 신용 위험 모델을 공개했습니다. 다음 질문은 단순합니다. 스트래티지는 앞으로 다시 비트코인을 매입할까요, 아니면 계속 달러를 쌓을까요?
kr.beincrypto.com 에서 Lockridge Okoth의 원본 기사 마이크로스트래티지, 비트코인 매도 불필요? MSTR 주가 12% 급등 읽기