在美联储 9 月议息会议临近之际，前美联储理事 Stephen Miran 表示，此时加息将是“错误的决定”。 他指出，近期通胀数据被扭曲，并非真正上升。
Miran 在接受 CNBC《Squawk Box》栏目采访时表示，美联储关注的核心指标是个人消费支出指数（PCE）。他说，当前 PCE 与消费者价格指数（CPI）之间的关联度，已出现约 1 个百分点的偏离。
投资组合费用扭曲通胀实际表现
Miran 指出，核心 CPI 当前运行在 2.5% 附近，处于历史正常区间。而按照通常情况下 CPI 与 PCE 之间 40 个基点的差异，核心 PCE 理应接近 2.1%。
但今年 7 月，核心 PCE 上涨 0.2%，同比仍维持在 3.3%，与 6 月持平。Miran 认为，这种“倒挂”很大程度上是由于统计误差导致。
https://www.youtube.com/watch?v=Q3BTBpSE2iQ他将其中近 70 个基点的差异归因于两个因素。一方面，随着美股上涨，投资组合管理费随之“自动”增加，从而推高相关通胀指标。
另一方面，目前软件价格的上涨，将 AI 升级误判为通胀而非技术优化带来的质的提升。
Miran 透露，美国经济分析局（BEA）计划在 1 个多月后调整核心 PCE 的统计方法。多份报告显示，这项修订或于 9 月底正式实施，他预计该调整会令核心 PCE 数据明显回落。
Miran 指出，《联邦储备法案》赋予美联储两大目标，即最大化就业与物价稳定。他警告道，如果为应对被高估的通胀数据而贸然加息，将导致不必要的就业压力。
他表示，由于通胀形势改善，美联储在 6 月和 7 月都维持了利率不变。
“若 6 月和 7 月都选择按兵不动，9 月突然加息，并无现实依据。”
—— Stephen Miran，CNBC
美联储独立性与未来加息路径
Miran 还谈及美联储主席 Kevin Warsh 本周即将在杰克逊霍尔进行的首次重磅演讲。他表示，联储决策应专注于就业和物价这两项核心目标，而不应过多涉足财政政策事务。
关于美国财政部的国债回购计划，针对长期限债券的购买将为市场注入更多流动性。Miran 认为，流动性的提升有助于市场信号更加清晰，反驳了部分观点认为此举会加剧市场扭曲。
Miran 表示，目前制定的政策应以 2027 年底的通胀为目标。他指出，利率调整通常需要 12 至 18 个月才能传导至整体经济。
他认为，当前的市场扭曲局面预计不会持续那么久。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Darryn Pollock 撰写的原始文章 美联储会议前前官员称加息不寻常