I rendimenti dei titoli di Stato nelle principali economie sono saliti questa settimana ai massimi di vari decenni in una vendita sincronizzata che gli osservatori del mercato hanno paragonato alla crisi finanziaria del 2008.
Il rendimento decennale del Giappone ha superato il 3% per la prima volta dal 1996, mentre i Treasury USA e i titoli di Stato europei hanno simultaneamente raggiunto i loro storici massimi.
GLOBAL BOND MARKET IS IMPLODING.
— Crypto Rover (@cryptorover) September 2, 2026
🇺🇸 US 2Y bond yield hits 4.38%, a 19-month high.
🇺🇸 US 5Y bond yield hits 4.53%, a 20-month high.
🇺🇸 US 10Y bond yield hits 4.79%, a 20-month high.
🇯🇵 Japan 2Y bond yield hits 1.81%, a 31-year high.
🇯🇵 Japan 5Y bond yield hits 2.26%, a 31-year… pic.twitter.com/7g3SiK1g5R
Una Ristrutturazione Globale dei Prezzi si Diffonde in Tutti i Principali Mercati
I movimenti del Giappone sono stati i più notevoli. Il decennale JGB ha raggiunto il 3%, il quinquennale ha toccato il record del 2,26%, il biennale ha toccato il massimo a 31 anni vicino all'1,80% e il ventennale è salito al 3,885%, livelli che non si vedevano dal 1996.
Anche i rendimenti dei Treasury USA sono aumentati. Il tasso a 10 anni si è attestato intorno al 4,79% - 4,81%, il livello più alto da gennaio 2025, mentre il tasso a 2 anni ha raggiunto il massimo a 19 mesi, pari al 4,38%.
Anche i mercati europei hanno seguito lo stesso schema. I rendimenti dei Bund tedeschi decennali sono saliti al massimo a 15 anni vicino al 3,36%, quelli francesi hanno raggiunto il 4,22% e i gilt britannici si sono portati su livelli che non si vedevano dal 2008. Un indice Bloomberg sui rendimenti obbligazionari governativi globali ha toccato il 3,72%, il livello più alto da metà 2008.
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🤯 The global bond SELLOFF may be far from over:
— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) September 2, 2026
Global government bond yields have risen +17 basis points over the past 20 trading days, pushing the Bloomberg gauge of global sovereign bond yields above 3.7%, its highest level since 2008 during the Great Financial Crisis.
As a… pic.twitter.com/eXnP66onUH
I prezzi delle obbligazioni si muovono in senso inverso rispetto ai rendimenti, il che significa che i detentori hanno subito perdite effettive. Le rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno spinto il Brent oltre i $95 al barile, riaccendendo i timori sull’inflazione proprio mentre gli investitori erano già alle prese con la massiccia emissione di debito pubblico e aspettative di ulteriori rialzi dei tassi.
Perché il Cambiamento del Giappone Ha Conseguenze Globali
La situazione del Giappone è importante ben oltre i suoi confini. I rendimenti ultra-bassi nel paese hanno alimentato per decenni lo yen carry trade, ovvero il prendere in prestito yen a basso costo per acquistare asset a rendimento più alto all’estero.
Rendimenti domestici più alti riducono tale incentivo e potrebbero portare col tempo il capitale giapponese a rientrare, stringendo la liquidità nei mercati che avevano fatto affidamento su finanziamenti esterni a basso costo.
Gli analisti descrivono questo scenario come una graduale ristrutturazione dei prezzi delle scadenze, anziché uno smantellamento improvviso, anche se la direzione appare chiara.
MASSIVE:🇯🇵Japan’s 10-year bond yield SURGED to 3%, its highest level since 1996, as the global bond rout intensifies.
— Coin Bureau (@coinbureau) September 2, 2026
Japan faces two MAJOR pressures:
- Japan's next budget could be the largest ever, fueling debt concerns, per Nikkei
- Bessent’s call for Tokyo to “do the right… https://t.co/3IewyUsRgS pic.twitter.com/ybCrmySO16
Il debito del Giappone ha superato il 200% del PIL, e la politica fiscale espansiva del primo ministro Takaichi ha ulteriormente aumentato le preoccupazioni degli investitori.
Cosa Significano Rendimenti Più Alti per Azioni, Bitcoin e Oro
I rendimenti più alti inaspriscono le condizioni finanziarie su larga scala. I titoli growth e tecnologici, la cui valutazione dipende da flussi di cassa lontani nel tempo, sono particolarmente sotto pressione a causa dell’aumento dei tassi di sconto.
Bitcoin si trova in una posizione più ambigua. Spesso viene trattato come un asset rischioso e si è mosso vicino ai $77.437 al 2 settembre, secondo i dati di BeInCrypto, con un calo di circa lo 0,2% a causa della ripresa del conflitto con l'Iran e della debolezza generale di obbligazioni e azioni.
Alcuni investitori lo considerano comunque un'alternativa ai sistemi fiat messi sotto pressione da debito e inflazione. L’adozione è ancora nelle fasi iniziali, con circa il 5% della popolazione mondiale che possiede Bitcoin, una percentuale simile a chi possiede oro o S&P 500.
~4% of the world population owns SP500
— Willy Woo (@willywoo) August 31, 2026
~4.5% owns gold
~5% owns BTC
THE REAL QUESTION: Where does it top out?
5% → BTC is no more than a financial asset
50% → we have the separation of money and state
L’oro ha incontrato le sue difficoltà a causa dell’aumento dei costi opportunità, anche se le preoccupazioni fiscali continuano a offrire supporto nel lungo termine.
A differenza del 2008, quando la crisi fu determinata da fallimenti del credito e delle banche, la pressione attuale nasce da logiche fiscali e shock energetici. Questo non costituisce consulenza finanziaria.
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https://www.youtube.com/watch?v=jwJKawFgsiILeggi la storia originale I rendimenti obbligazionari globali raggiungono i livelli della crisi del 2008 mentre i mercati lanciano un segnale d’allarme di Luis Blanco su it.beincrypto.com