生成AIの進展が「マグニフィセント・セブン」を単一取引銘柄としてではなく、異なるグループに分けつつある――Plexo Capitalのロウ・トニー創業マネージングパートナーが今週、CNBCの「Squawk Box」に語った。
CNBCのジム・クレイマー氏は数日前、投資家に同グループを再点検するよう促した。AI投資が数年を経て収益化し始めているとし、「今こそ買い時だ」と述べた。
マグニフィセント・セブンのAI格差
トニー氏は、7銘柄を再びひとつの取引対象とみなすのは適切でないと指摘した。同氏によれば、現在は「インフラの支配力」と「そこから利益を得る能力」の2点で各社が分かれている。
https://www.youtube.com/watch?v=Up1UI1qvN6w「ハイパースケーラー」とは、巨大なAIデータセンターを構築するクラウド大手を指す。トニー氏はグーグル、マイクロソフト、アマゾンをこのグループに分類した。これら企業も依然として巨額投資の成果を証明する必要があり、同様の課題は本年すでに株価が2倍となった他のナスダック銘柄にも共通している。
メタとアップルは別枠だとトニー氏は述べた。AIを独立した事業とする必要はなく、既存の広告やハードウェアの収益基盤を強化する目的でAIを活用している。
テスラは第3の事例である。AIを実体ある製品やサービスとして展開しており、独自の規制や収益性に関する課題を抱えると同氏は解説した。
エヌビディア（NVDA）もまた、他と異なる立場にある。トニー氏は、同社は顧客が自ら収益性を実証する間にも利益を得る構造を持つと説明した。現在その優位性はソフトウェア分野にも及んでいる。
エヌビディアは9月3日、オープンソースAIプラットフォームHugging Faceを約129億ドルで買収することで合意した。自社の次回決算が、こうした投資が広範な収益に結びついているかどうかを判定する最も明確な指標となる。
グーグルのAI競争優位
自身の分析枠組みを用い、トニー氏はアルファベット傘下グーグル（GOOGL）を最有力候補に挙げた。グーグルは自社データセンターとカスタムチップを所有し、検索、YouTube、クラウド、そして自動運転部門のWaymoを通じてAIを収益化している。
トニー氏は、グーグル株が過去12カ月で約42％上昇し、ウォール街のコンセンサス予想はさらに約25％の上値余地があると指摘した。この差はジム・クレイマー氏が最近推奨する他社を上回る。
2024年、グーグルの年初来株価上昇率は5%のみ 出典： TradingView AIが各社の収益構造を変革する中、すべての「マグニフィセント・セブン」銘柄が一斉に動くわけではない。一部銘柄は投資の収益化を依然として証明する責任があり、トニー氏は他の銘柄はすでに実績を上げつつあると述べた。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 AIでマグニフィセント・セブンに明暗分かれるとロ・トニー氏 を読む