バークレイズは水曜日、年末のS&P500目標を7800から7950に引き上げた。直近の終値から約4％の上昇余地が残る。
同銀行は、人工知能（AI）への根強い需要や、ビッグテックによる好調な決算発表が相次いだことが、企業の収益モメンタムを維持していると指摘した。
新S&P500目標の背後にある収益計算
バークレイズ米国株式ストラテジー責任者のヴェヌ・クリシュナ氏は、2026年の1株当たり利益予想を337ドルから365ドルに引き上げた。2027年の予想は389ドルから414ドルへ修正したが、同年の指数目標は8800のままとした。
ビッグテックの第2四半期決算は、前年同期比で35％増となり、前四半期の30％増を上回った。テクノロジーセクター全体では、収益が88％増加した。
企業の決算発表は、引き続きウォール街の予想を上回っている。LSEGのデータによれば、これまで決算を発表したS&P500構成492社のうち86％がアナリスト予想を上回った。これは長期平均の67.5％を大きく上回る水準。
「テックは引き続き目立った上振れと下振れの比率を示している。ヘルスケアやエネルギーも堅調だが、不動産や公益事業は出遅れた」と同銀行は指摘した。
クリシュナ氏は、ハイパースケーラーの設備投資が2027年に1兆1000億ドルを超え、前年比67％増となると見込む。
「2028年は成長の減速が予想されるが、投資額は約30％の増加が見込まれる。グーグルとアマゾンが最大の貢献者となり、メタが続く見通し」と同氏は付け加えた。
他の大手銀行も、S&P500年末目標を相次ぎ引き上げている。JPモルガンは月曜日、年末目標を8000に引き上げた。さらに調査会社CFRAも、目標を8050と予想している。
HSBCは火曜日、S&P500の目標を7650から8100に引き上げた。理由として好調な企業収益とAIインフラ投資の継続を挙げている。
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こうした集中は両刃の剣となっている。AI関連株はS&P500の時価総額の約45％を占め、ほぼ全ての上昇を牽引した。
その格差はチャートにも現れている。S&P500は9月9日に7636.36で取引を終え、年初来で11.55％上昇した。
S&P500年初来のパフォーマンス 出典： Google Finance 米国500（AI関連を除く）価格リターン指数（SPXXAI）は3,197.09で推移し、年初来で4.48％の上昇となった。BeInCryptoは以前、この指数が2月の開始水準を下回った一方で、S&P500のヘッドライン指数は上昇していると報じた。
米国500（AI関連を除く）価格リターン指数 年初来のパフォーマンス 出典： Google Finance このため、AIブーム以外の銘柄もプラス圏となったが、依然としてベンチマーク指数に約7ポイントの後れを取っている。
バークレイズは、AI投資の持続性や根強いインフレ、地政学リスク、タカ派姿勢の金利政策への懸念から、バリュエーションについては慎重姿勢を維持した。ストラテジストは、2027年にその賭けが試される年になると指摘している。
7,950到達の可否は、広範な相場動向より、ハイパースケーラーが積極的な投資姿勢を維持できるかにかかっている。
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https://youtu.be/_CfNubawfZEjp.beincrypto.com でKamina Bashirによるオリジナル記事 バークレイズ、S&P500に4%の上昇余地と予測、ハイテク好決算で を読む