标普500部分股票领涨 逾四成个股跌超三成

S&P 500 指数距离历史高点仅差 0.2%，但高达 41% 的成份股当前股价较高位回撤超过 30%。显然，整个市场主要由少数几只龙头股“扛起”。

目前，S&P 500 指数中有 84% 的成份股距离历史高点跌幅至少达到 10%，17% 的成份股更是下跌超过 50%。然而，由于该指数按市值加权，头部企业的市值表现对整体波动影响巨大。

哪些 S&P 500 板块未能跟上本轮反弹？

《The Kobeissi Letter》指出，房地产板块最为低迷，板块内高达 97% 的股票较历史高点下跌至少 10%。

材料板块紧随其后，比例为 96%；公用事业板块为 94%；可选消费板块为 92%。

相比之下，能源板块表现相对坚挺，下跌超过 10% 的股票占比仅为 62%；医疗板块为 70%；信息技术板块为 72%。

与此同时，房地产板块股票在上周对比 S&P 500 创下历史新低。

BREAKING: 84% of S&P 500 stocks are now trading at least -10% below their all-time highs.

Real Estate leads the drawdown, with 97% of stocks down at least -10%, followed by Materials at 96%, Utilities at 94%, and Consumer Discretionary at 92%.

By comparison, Energy has held up… pic.twitter.com/x1l2BpFJ5K

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 11, 2026

美国长期国债收益率于 10 月 7 日触及 24 年新高。收益率上行通常对房地产、公用事业等利率敏感板块产生较大压力。

头部龙头还能“独撑”市场多久？

据 CNBC 报道，标普 500 指数于 10 月 6 日首次收于 7,800 点以上。同时，Nvidia、Apple、Microsoft 三家公司市值合计已占据该指数约五分之一的权重。

嘉信理财（Schwab）宏观研究与策略主管 Kevin Gordon 表示，目前推动指数上涨的主力来自以人工智能（AI）为代表的科技“巨头股”。但他也指出，自 8 月初高点以来，标普 500 平均成份股已出现 14%“高位回撤”。

高盛排除 AI 相关股票后的指数，即去除银行划定“AI 赋能”公司后的表现：截至 10 月 6 日的六个月内，涨幅仅为 6.7%，而同期标普 500 指数涨幅高达 18.3%。

Gordon 警告称，只要出现一家 AI 龙头资本开支（Capex）不及预期，或者行业整体削减预算，都可能冲击利润表现。

目前已有 17% 的成份股较高点下跌超过 50%，一旦 AI 相关投资动力减弱，标普 500 可能缺乏足够的广泛支撑。三季度最大 AI 企业的业绩报告，将检验这一“核心支柱”是否依旧稳固。

在 cn.beincrypto.com 阅读由 Darryn Pollock 撰写的原始文章 标普500部分股票领涨 逾四成个股跌超三成