Los productos de inversión en activos digitales perdieron $1.47 mil millones en una sola semana — la segunda semana consecutiva de salidas y el tercer mayor retiro semanal de 2026 — mientras el riesgo geopolítico relacionado con Irán se chocó con el aumento de los rendimientos de los bonos, un mercado de acciones debilitado y el desvanecimiento de una estructura de soporte técnico que había mantenido a Bitcoin cerca de $80 000 durante gran parte del mes, según el último informe de Flujos de Fondos de Activos Digitales de CoinShares report .
Bitcoin soportó la peor parte. El activo registró $1.315 mil millones en salidas — la mayor retirada semanal de Bitcoin de 2026, superando el pico de finales de enero — reduciendo las entradas acumuladas del año a $2.6 mil millones desde $3.9 mil millones la semana anterior, según el informe Volume 287 de CoinShares elaborado por James Butterfill. La rapidez de la reversión subraya cuán rápidamente puede comprimirse la posición de entradas acumuladas de 2026 cuando el apetito por el riesgo se deteriora. Hace dos semanas esa cifra se situaba en $4.9 mil millones. Ahora ha perdido casi la mitad en una quincena.
Ethereum siguió con $222.8 millones en salidas, en línea con la semana anterior. Los ETFs de equidad blockchain también fueron atrapados en la venta, registrando $133 millones en salidas agregadas. EE. UU. dominó el panorama regional con $1.425 mil millones en salidas — la gran mayoría del total global — mientras Suiza añadió $16.2 millones, Canadá $12.5 millones y Hong Kong $12.2 millones, según el informe. Alemania se mantuvo prácticamente estable.
Por qué el dinero dejó Bitcoin — Desglose de QCP
Los mecanismos detrás de la salida se detallan en la última nota Market Colour de QCP Capital, que enmarca la acción de precios de la semana como el producto de dos fuerzas convergentes: una estructura de soporte técnico que expiró y un entorno macro que se volvió hostil simultáneamente.
En el aspecto técnico, la gamma larga del dealer — particularmente en opciones IBIT — había suprimido la volatilidad y ayudó a anclar Bitcoin cerca de $80 000 durante la mayor parte de mayo. La expiración de opciones del viernes eliminó más de $4 mil millones en contratos IBIT, removiendo ese piso. Bitcoin cayó por debajo de $78 000 poco después, según el análisis de QCP.
El entorno macro que recibió la ruptura fue implacable. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se sitúan en 4.62 % y a 30 años en 5.14 % — máximos del ciclo actual. USD/JPY ha avanzado al rango 158–159, acercándose al nivel 160 donde el riesgo de intervención del Banco de Japón y los temores de reversión del carry del yen históricamente se intensifican. Las acciones retrocedieron. Los precios del petróleo subieron. El IPC se mantuvo alto. Los mercados ahora cotizan una probabilidad del 50 % al 60 % de que la tasa de referencia de la Fed sea 25 puntos básicos más alta para enero, según la valoración de QCP — un cambio material en las expectativas de tasas que hace que los activos de riesgo sean menos atractivos en general.
El único punto brillanteNo todo se movió en la misma dirección. Nueve activos todavía registraron entradas significativas superiores a $1 millón, lo que sugiere que el progreso legislativo de la Ley CLARITY amortiguó el tono general de aversión al riesgo en el margen, según CoinShares. XRP lideró las entradas de altcoins con $31.8 millones, seguido de Solana con $7.7 millones, Near Protocol con $9 millones — notable dado su AuM total de $74 millones — Sui con $2.9 millones y productos multi‑activo con $4.7 millones. La naturaleza selectiva de las entradas de altcoins apunta a un mercado donde los inversores están rotando hacia narrativas específicas en lugar de abandonar completamente las criptomonedas.
La perspectiva a corto plazo de QCP es cautelosa pero no catastrófica. Hasta que se resuelva con claridad una cuestión arancelaria o surjan titulares EE. UU.–Irán, se espera que las criptomonedas permanezcan en un rango de consolidación, según la nota de la firma. La volatilidad de corto plazo se disparó con la ruptura pero ya está disminuyendo — y los emisores de opciones call podrían pronto volver a fijar el precio cerca de los niveles actuales. Los eventos programados para esta semana — las Minutas del FOMC el miércoles, los resultados de NVIDIA el mismo día y los PMI flash el jueves — cada uno tiene el potencial de cambiar la narrativa macro en cualquier dirección.
Este desarrollo marca una coyuntura crítica para la trayectoria de precios a corto plazo de Bitcoin. Dos semanas consecutivas de salidas que suman $2.54 mil millones, llegando justo cuando el soporte técnico se ha desvanecido y los vientos macro se intensifican, constituyen el tipo de escenario que pone a prueba la convicción de los tenedores institucionales que entraron en la fase alcista — y las próximas sesiones determinarán si esa convicción se mantiene.
Al momento de escribir esto, Bitcoin cotiza alrededor de $82 000, intentando estabilizarse por encima del nivel de $78 000 que se quebró la semana pasada mientras el mercado espera los catalizadores macro que QCP y CoinShares identifican como el próximo disparador direccional.
Imagen de portada de Grok, gráfico BTCUSD de Tradingview