Les nouvelles règles du Trésor sur les stablecoins détermineraient quels tokens adossés au dollar peuvent légalement être proposés aux acheteurs américains. Les blockchains déjà dotées d'un dollar sous licence disposent d’un avantage, et six altcoins sont les mieux positionnés.
Rien n’est encore définitif, et le Trésor a ouvert une période de consultation de 60 jours. Les échéances majeures tombent en janvier 2027 et juillet 2028.
Comment les nouvelles règles du Trésor sur les stablecoins trient les blockchains
Le Congrès a adopté la loi Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) en juillet 2025. L’idée est simple : un token adossé au dollar doit disposer d’une licence américaine pour atteindre les utilisateurs d’outre-Atlantique.
Deux dates sont cruciales. L’émission de tokens non licenciés aux États-Unis prend fin le 18 janvier 2027. À compter du 18 juillet 2028, les plateformes ne pourront généralement plus vendre de stablecoins de paiement à des ressortissants américains. Seuls les émetteurs licenciés seront autorisés.
Aucun émetteur ne détient encore cette licence, car le processus débutera en 2027. Cependant, la file d’attente est d’ores et déjà en place.
L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a approuvé sous conditions cinq chartes bancaires de confiance en décembre dernier. Circle, Ripple, Paxos, Fidelity Digital Assets et BitGo figurent sur cette liste. Circle est allé plus loin en obtenant l’approbation définitive en juillet.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, présente l’objectif comme étant la clarté réglementaire.
« Le Trésor accueille favorablement les contributions des parties prenantes dans nos travaux visant à apporter la clarté réglementaire nécessaire à l’innovation et à la croissance des entreprises en Amérique… » peut-on lire dans le communiqué de lundi, citant Bessent.
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Il s’agit de la troisième fois que le Trésor sollicite l’avis de l’industrie. Une deuxième phase de consultation avait déjà eu lieu en septembre dernier.
. @POTUS and Congress delivered the GENIUS Act, establishing a landmark framework and clear rules of the road for payment stablecoins, and Treasury is moving quickly to implement that framework. @USTreasury welcomes input from stakeholders as we work to provide the regulatory…
— Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) August 17, 2026
L’Europe a déjà mené cette expérience
Les États-Unis ne sont pas les premiers. Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) de l’Europe a déjà soumis le secteur à un test similaire, et les résultats sont connus.
Binance a informé ses utilisateurs européens, le 3 mars 2025, que huit tokens allaient disparaître de la plateforme. L’USDT figurait aussi en tête de cette liste. Les paires sur marge ont été déréférencées le 27 mars, puis automatiquement converties en USDC.
Les paires spot ont suivi le 31 mars. Dans son communiqué, Binance a d’ailleurs orienté ses utilisateurs vers l’USDC.
C’est ce schéma que la loi GENIUS applique désormais aux États-Unis, mais sur une assise bien plus large.
6 altcoins qui pourraient profiter de la proposition
Les stablecoins totalisent environ 300 milliards de dollars sur l’ensemble des blockchains, selon DefiLlama.
Capitalisation totale du marché des stablecoins. Source : DefiLlama Le classement ci-dessous repose sur un critère : la part de l’offre de stablecoins sur chaque blockchain déjà émise par un acteur agréé.
Hyperliquid (HYPE)Hyperliquid totalise 6,18 milliards de dollars en stablecoins. L’USD Coin (USDC), émis par Circle, en représente 97,8 %. Aucune autre grande blockchain ne s’appuie autant sur un seul émetteur agréé. Le HYPE s’échange à 59,34 dollars, en hausse de 3,9 %. Il s’agit également du seul altcoin ici à afficher un gain sur 12 mois, avec 26,3 % de hausse.
Arbitrum (ARB)L’USDC représente 63,5 % de la base de 3,5 milliards de dollars d’stablecoins d’Arbitrum. Les tokens émis à l’étranger sont soumis à des exigences plus strictes, ce qui avantage cette répartition. L’ARB se négocie à 0,0749 dollar, en progression de 1,2 %.
Polygon (POL)Polygon recense 3,03 milliards de dollars en stablecoins, dont 53,3 % d’USDC. Ainsi, une courte majorité de l’offre est détenue par un émetteur agréé. Le POL évoluait à 0,0781 dollar, après avoir pris 3,8 %.
Solana (SOL)La base de 15,33 milliards de dollars stablecoins de Solana se place au troisième rang, toutes blockchains confondues. L’USDC y détient la part la plus importante (43,5 %), devant Tether (USDT). Le SOL s’échange actuellement à 75,84 dollars, en hausse de 0,9 %.
Ethereum (ETH)Ethereum héberge 146,57 milliards de dollars en stablecoins, soit près de la moitié du total mondial. Cependant, l’USDT en représente 50,4 %. Le reste, soit environ 73 milliards de dollars, constitue la plus importante réserve non liée à Tether au monde. En parallèle, le prix de l’ETH, proche de 1 900 $, affiche une hausse de 1,4 %, à 1 904,24 $.
XRPRipple émet le Ripple USD (RLUSD) et détient l’une de ces licences sous condition. Plus d’un demi-milliard de dollars de l’offre de RLUSD a été transférée sur XRPL. Ce réseau a surpassé Ethereum en devenant la principale plateforme de règlement du RLUSD en juin. XRP s’échange à 1,002 $, en hausse de 0,3 %.
6 altcoins qui pourraient profiter des nouvelles règles du Trésor américain concernant les stablecoins Tron fait le plus grand pari dans l’autre sens
Tron détient 92,04 milliards de dollars en stablecoins, ce qui le place juste derrière Ethereum. L’USDT en constitue 97,9 %. La blockchain ne dispose donc quasiment d’aucune alternative disposant d’une licence.
BeInCrypto rapportait en mars que le solde d’USDT sur Tron avait dépassé celui d’Ethereum. Le TRX s’échange à 0,3313 $, en hausse de 0,1 %.
Tether ne reste toutefois pas inactif. La société a lancé en janvier un jeton US appelé USAT par le biais d’Anchorage Digital Bank. L’entreprise affirme que l’USDT travaille à se mettre en conformité avec le GENIUS Act.
Toutefois, rien de tout cela ne promet de rallye. Tous les altcoins listés, à l’exception de HYPE, affichent une baisse de 58 % à 86 % sur l’année écoulée. Les mouvements de lundi sont également restés en dessous de 4 %. La période de commentaires se termine 60 jours après la publication au Federal Register. C’est là que se joue la véritable bataille.
Lisez l’article original 6 altcoins qui pourraient profiter des nouvelles règles sur les stablecoins du Trésor par Lockridge Okoth sur fr.beincrypto.com