ストラテジーは、2026年第2四半期において、上位15機関投資家のうち12社がMSTRの保有比率を増やしたと発表した。第2四半期の13F報告書によると、これら機関による合計保有額は約7億ドル増加した。
ストラテジーは、大口投資家が依然として同社株式を信頼していることを示す目的でこのデータを公表した。同社は「ビットコインの売却は決して行わない」との方針で知られてきたが、本年にその方針を変更した。
MSTRの機関投資家は買い増し継続
キャピタル・インターナショナル・インベスターズが最大の保有者である。同社は3億4600万ドルを追加購入し、保有額は34億9000万ドルとなり、発行済み株式数の9.4%を占める。
バンガードの2つの主要ファンドは合計1億4700万ドルを買い増した。ブラックロック・インスティテューショナル・トラストは保有額を8400万ドル増やし、ゴールドマン・サックスは保有額をほぼ4倍に拡大し5億5500万ドルにした。
12 of the Top 15 institutional shareholders of $MSTR added to their positions in Q2 2026. Combined holdings increased https://twitter.com/Strategy/status/2089784456475287712.2B. pic.twitter.com/18VtXPJtVy
— Strategy (@Strategy) August 18, 2026
一方で、3社は保有を減らした。キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズは4億6200万ドル分の売却を実施し、これはグループ内で最大規模の削減となった。UBSファイナンシャル・サービスは1億4200万ドルを減少させた。
ジオード・キャピタル・マネジメントも500万ドルの小幅な削減を行った。それでも、これら15機関全体での純増額は四半期で約7億ドルとなった。
一方、第1四半期の買い増し規模はより大きかった。この期間は追加で1社が加わり、株式を買い増した上位15社の数は13社となり、合計で46億ドルの増加となった。
機関投資家の信認が問われる局面
これらの報告書はストラテジーにとって微妙な時期に発表された。5月以降、同社は複数回に分けてビットコインを売却し、STRC優先株の配当原資に充ててきた。
これは、それまでの積極的な買い増し路線から方針転換となる。経営陣はこの売却について、ビットコインからの撤退ではなく資本構成の最適化だと説明している。
一方で、一部アナリストはビットコイン価格が低迷しても「フライホイールモデル」が機能し続けるか疑問視している。ストラテジーが投資家の信認を損なうことなく、どこまでビットコイン売却に依存できるかが論点となる。
機関投資家による継続的な買い増しは、ストラテジーにとって反論材料となる。大口・長期投資家が資本構成にかかる圧力を当面気にしていないことが示唆される。
こうした中、アナリストはたとえビットコイン価格が横ばいでもMSTR株の上昇余地が残ると見ている。今後数四半期で、ストラテジーがビットコイン準備をどこまで活用できるか、そして信認が持続するかが焦点となる。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 ストラテジーに課題もMSTR機関投資家の12社が第2四半期に株式を追加 を読む