Der CEO der CME Group, Terry Duffy, sagte der US-Aufsichtsbehörde Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dass sie Verträge abwickelt, die Trader manipulieren können. Vorsitzender Michael Selig unterbrach ihn und nannte diese Behauptung „Fake News“.
Dieser Austausch fand am Donnerstag in Washington statt, beim ersten Treffen des Innovation Advisory Committee der CFTC. Duffy leitet die größte Terminbörse der Welt. Selig ist für deren Regulierung zuständig.
2.500 Einreichungen und keine Einwände
Selig gründete das 35-köpfige Komitee im Februar. Zu den Mitgliedern zählen die CEOs von Kalshi, Polymarket und DraftKings. Auf der Tagesordnung am Donnerstag standen Krypto, künstliche Intelligenz und Event-Verträge.
Duffy nutzte seinen Redebeitrag, um das letzte Thema zu kritisieren.
Nach seinen Angaben gingen seit Januar 2025 etwa 2.500 Selbstzertifizierungen bei der Behörde ein. Keiner wurde widersprochen.
Selbstzertifizierung ist der schnelle Weg. Eine Börse reicht einen Vertrag ein, bestätigt, dass er dem Gesetz entspricht, und setzt ihn auf die Liste. Eine separate Genehmigung gibt es nicht.
Duffy erklärte, einige dieser Einreichungen verstoßen gegen das Grundprinzip 3. Diese Regel verbietet Verträge, die Trader leicht manipulieren können.
Es gibt einen strukturellen Grund dafür, dass nur wenige Einreichungen angefochten werden. Selig ist derzeit das einzige Mitglied der CFTC. Vier von fünf Sitzen der Behörde sind nicht besetzt.
„Wir sind keine Jahrmarktschreier auf einem Zirkus. Wir betreiben die begehrtesten Märkte der Welt in den Vereinigten Staaten von Amerika."
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Selig nennt es Fake News, aber die Faktenlage ist komplexer
Duffy nannte zwei Fälle.
Im ersten Fall verwandelte ein Soldat aus Fort Bragg, Gannon Van Dyke, 33.034 USD in 409.881 USD auf Polymarket. Er setzte darauf, ob US-Streitkräfte nach Venezuela einmarschieren würden. Gleichzeitig verfügte er über vertrauliche Informationen zur Festnahme von Nicolás Maduro. Die Staatsanwaltschaft klagte ihn im April an.
Im zweiten Fall erzielte US-Präsident Trumps Teleprompter-Bediener Gabriel Perez über 100.000 USD Gewinn auf Kalshi. Er handelte auf der Grundlage dessen, was der Präsident sagen würde. Ermittler entdeckten Investitionen auf mehr als ein Dutzend Reden.
Selig fiel Duffy ins Wort, bevor dieser fertig war.
„…diese Produkte sind in den Vereinigten Staaten nicht gelistet. Sie wurden es nie. Das fand im Ausland statt, und das ist Fake News."
Duffy bezeichnete das als witzigen Kommentar. Er räumte ein, dass der Markt von Polymarket, auf dem es um Maduro ging, tatsächlich offshore betrieben wurde.
Beim Teleprompter-Fall ist das anders. Diese Investitionen liefen über Kalshi, eine Börse, welche von der CFTC selbst zugelassen und überwacht wird. Kalshis eigenes Überwachungsteam entdeckte die Vorgänge und meldete sie der Behörde.
Ein Beispiel bezog sich also auf ein Offshore-Angebot. Das andere nicht.
Kalshi handelt bereits Compute, CME wartet bis Oktober
Duffy sprach dann das Timing an und wurde dabei deutlicher.
Kalshi bietet bereits Märkte zu den Kosten für die Anmietung von Nvidia-Chips an. Der Beginn war im Juli.
CME möchte in das gleiche Geschäft einsteigen. Am 11. August gab sie bekannt, dass sie Miet-Futures für Nvidia H100- und B200-Chips auf den Markt bringen möchte. Der Partner ist Silicon Data, ein von DRW unterstütztes Unternehmen. Geplant ist der Start am 5. Oktober, vorbehaltlich der Überprüfung.
Anschließend hat die Behörde eine öffentliche Konsultation gestartet. Am 19. August forderte sie die Öffentlichkeit auf, 60 Tage lang zu den Compute-Derivaten Stellung zu nehmen.
Wenn man die Tage zählt, endet der 60-Tage-Zeitraum, gerechnet ab Veröffentlichung im Federal Register, nach dem 5. Oktober.
DRW-Gründer Don Wilson, ebenfalls im Komitee, fragte, warum das Thema Compute überhaupt 60 Tage benötigt.
Duffy brachte zusätzlich ein weiteres Detail ein. Cantor Fitzgerald ermöglichte institutionellen Handel mit Kalshi-Kontrakten wenige Stunden zuvor. „Nennen wir das einen Zufall“, sagte er. Die Ankündigung von Cantor bezog sich auf Event-Kontrakte allgemein, Compute wurde nicht explizit genannt.
Der Mann, der die Selbstzertifizierung kritisiert, nutzte sie selbst
Duffys Frust ist nicht theoretisch. Seine eigenen Einreichungen geraten immer wieder ins Stocken.
Im Juli setzte die Behörde den 24-Stunden-Ölkontrakt der CME aus, während noch eine Regelung entwickelt wurde. Selig nannte das Timing völlig unpassend. Die Kommentierungsfrist endet am 26. August.
CME hat bereits den Rechtsweg eingeschlagen. Am 18. Juni verklagte sie die CFTC wegen Kalshis Bitcoin-Perpetual-Kontrakt. Sie argumentiert, die Behörde habe Kalshis Begründung einfach durchgewinkt. In der ersten Woche wurde mit diesen Perpetuals ein Volumen von 1 Milliarde USD erreicht.
Duffy griff zudem Offshore-Plattformen auf. Trader in den USA dürfen diese Plattformen offiziell nicht nutzen, dennoch geschieht es. Er fragte, welche Maßnahmen die Kommission ergreift, um „VPNs aller zu überwachen“.
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https://youtu.be/9rTCARzj98I?t=10440Er nannte Hyperliquid. US-Präsident Trump hatte am Vortag bei einem Krypto-Gipfel im Weißen Haus darüber nachgedacht, Hyperliquid in die USA zu holen.
Ein Punkt spricht gegen Duffy. CME hat im Dezember 2017 eigene Bitcoin-Futures selbst zertifiziert und dabei denselben schnellen Weg genutzt, den er jetzt als gefährlich bezeichnet. Duffy hat die Ankündigung damals unterschrieben.
Er schloss das Thema mit 2008 ab. Schlechtes Muster im Finanzbereich kostet die Branche nicht nur einen Schritt, sagte er, sondern 20, und der Wiederaufbau braucht Jahre.
Duffy übergibt den CEO-Posten im März 2027 an Lynne Fitzpatrick. Das Gremium, dem er berichtete, kann keine Regeln erlassen. Selig kann das allein und bei ihm läuft in einigen Wochen die Amtszeit ab.
Lesen Sie die Originalgeschichte CME-Group-CEO Terry Duffy: Streit mit CFTC-Chef um Prognosemärkte von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com