GSR 资产管理董事总经理 Andy Baehr 表示，比特币突破 80,000 美元大关意味着市场进入了全新阶段。他指出，这家加密交易公司见证了低迷的夏季行情在短短几天内转变为强劲上涨动能。
Baehr 曾在摩根士丹利和瑞士信贷等华尔街衍生品交易台工作 25 年，后转战数字资产领域。
Baehr 为何认为比特币突破 80,000 美元意味着新一轮市场格局？
本周， 比特币（$BTC）一度重返 80,000 美元关口，并于周一最高触及 81,272 美元。这是自今年 5 月以来，全球首个加密资产首次再次测试这一关键点位。
比特币价格表现。来源：TradingView Baehr 曾在所谓的“极度平静夏季”期间，呼吁投资者保持耐心。当时，交易量低迷，价格波动有限，市场整体停滞不前。相关数据显示，数字资产基金在连续八周录得 ETF 资金净流出，总额高达 80 亿美元，直至近期需求回暖。
但市场情绪迅速转向。Baehr 回忆称，美国财政部宣布回购长期国债的消息，与白宫召集加密行业高管的计划几乎同时传出。彼时，行业领袖正聚集在杰克逊霍尔，相关消息成为焦点。
大量空头资金被“困住”。随着比特币突破关键价位，做空者在一天之内遭遇 10.6 亿美元强平，加速了上涨走势。
随后，现货比特币 ETF 在 5 天内录得近 20 亿美元净流入。看涨期权需求回升，永续合约的资金费率也同步走高。
“所有这些都是市场结构健康的信号，说明本轮行情具备真实基础，未来或将迎来更多动能。”Baehr 在采访中表示。
目前，比特币上涨行情正迎来首次考验。截至发稿，$BTC 报价约 78,530 美元，24 小时下跌约 0.8%。分析师认为，只要动能保持，后市有望向 83,000 美元发起冲击。
以太坊、Solana 及《Clarity Act》的变量影响
本轮上涨行情不仅仅限于比特币。GSR 的模型近几周以来一直更看好以太坊（$ETH）和 Solana（$SOL）。旗下 Core3 交易模型最新已将 Solana 的权重提升至约 44%，成为当前持仓最重的资产。
Baehr 认为，这种资产轮动反映出对区块链大规模应用的乐观预期。在他看来，资金流入 $ETH 和 $SOL，显示投资者普遍看好代币化和稳定币将在未来重塑市场结算机制。
政策立法依然是最大的不确定性。Baehr 希望《Clarity Act》能在今年通过，该法案将明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）在加密资产监管方面的职责分工。
他也承认，该法案的投票可能推迟至 2027 年，并表示监管机构的规则制定可以作为可行的备选方案。他指出，SEC 与 CFTC 之间已经展开前所未有的合作，这是传统金融市场中罕见的景象。
Baehr 还提到，美国国债规模突破 40 万亿美元，也正在助推投资者押注美元贬值相关交易，如比特币和黄金的配置。未来新政能否形成共识，预计会首先体现在 ETF 资金流和市场资金费率方面。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 GSR 高管：新比特币时代来临