Trois changements viennent d’impacter l’ETF Ethereum de 21Shares ainsi que ses quatre fonds sœurs dédiés à Bitcoin, XRP, Dogecoin et Polkadot. De nouveaux dépôts auprès de la SEC révèlent de nouveaux noms pour les fonds, une nouvelle source de prix et un nouveau barème de frais.
Les détenteurs conservent les mêmes parts. En coulisse, cependant, les produits commenceront à fonctionner différemment à partir de jeudi.
Les trois changements qui touchent les cinq fonds crypto américains de 21Shares cette semaine. Source : BeInCrypto Le staking fait son entrée dans le nom de l’ETF Ethereum
Commençons par les noms. Le 25 août, 21Shares a renommé deux fonds dans le Delaware. Le 21Shares Ethereum ETF est devenu le 21Shares Ethereum Staking ETF. Le fonds Polkadot (DOT) est devenu le 21Shares Polkadot Staking ETF. Cinq rapports 8-K publiés cette semaine ont confirmé ces changements.
Tous les fonds n’ont pas changé de nom. Le fonds Bitcoin (BTC), géré avec ARK Invest de Cathie Wood, conserve l’appellation ARKB. Les fonds XRP et Dogecoin (DOGE) gardent également leur nom.
Le fonds Ethereum effectue du staking d’ether depuis le début de l’année et publie un calendrier de distribution des récompenses. Le renommage concerne donc uniquement l’étiquette, pas le fonctionnement. Désormais, le rendement constitue la principale caractéristique mise en avant, inscrite dans le nom légal du produit.
Ce changement de nom est important car la concurrence sur le rendement s’intensifie rapidement. BlackRock a lancé un fonds distinct adossé au staking, ETHB, le 18 février. Son fonds spot initial, ETHA, ne fait toujours pas de staking. Fidelity est allé plus loin le 10 août en déposant un dossier pour staker l’ether de FETH et verser un paiement trimestriel en cash aux détenteurs. Les investisseurs perçoivent 85 % de ces récompenses, les frais absorbant le reste.
Les investisseurs institutionnels sont attentifs. Intesa Sanpaolo, la plus grande banque d’Italie, a réduit de 94 % sa position sur le fonds Bitcoin au dernier trimestre et triplé son exposition à l’Ethereum en staking. Les derniers flux d’investissements racontent la même histoire : les acheteurs privilégient le rendement sur le prix.
Nouveau prix FTSE et frais trimestriels dès jeudi
Le deuxième changement concerne la source du prix. À compter du jeudi 27 août, les cinq fonds vont valoriser les parts en s’appuyant sur les indices FTSE. FTSE Russell est une division du London Stock Exchange Group, à l’origine notamment du Russell 2000.
Ce changement intervient après que 21Shares a mis un terme à sa licence CF Benchmarks. Les taux brandés CME cesseront ainsi de s’appliquer aux fonds le 31 août.
Cela marque une rupture discrète avec une norme de l’industrie. Les taux CF Benchmarks continuent d’ailleurs de servir de référence à l’IBIT, le fonds Bitcoin phare de BlackRock. Même ETHB, le fonds staké de BlackRock, s’aligne sur un taux CME CF. Cet indice de référence détermine la valeur nette quotidienne de chaque fonds : le changement impactera donc tous les relevés des détenteurs.
Le troisième changement porte sur les frais. 21Shares percevra désormais ses frais de gestion au moins une fois par trimestre, au lieu de manière hebdomadaire. Le paiement reste réalisé en pièces, que ce soit du Bitcoin ou du DOT.
Un dernier point d’attention s’impose face à ces nouveaux noms attrayants. Un ether en staking peut nécessiter plusieurs semaines pour être retiré d’une file d’attente saturée, un délai déjà souligné à propos de l’ETP Ethereum de Morgan Stanley. Les flux observés jeudi indiqueront si le rendement affiché attire véritablement les capitaux.
Lisez l’article original Trois grands changements viennent d'impacter les ETF Ethereum, Dogecoin et XRP par Lockridge Okoth sur fr.beincrypto.com