Strategy (MSTR), eski adıyla MicroStrategy olan Bitcoin hazinesi şirketi, dolar rezervlerinin artık neredeyse 6,75 milyar dolar borcunun tamamını dengelediğini açıklıyor. MicroStrategy hissesi, zorunlu Bitcoin (BTC) satışlarına dair korkuların azalmasıyla perşembe günü %12 yükseldi.
Şirketin yaptığı açıklamaya göre net kaldıraç oranı yalnızca %0,1 seviyesinde. Yani firmanın kasasındaki nakit, borcunu neredeyse tamamıyla kapatıyor. Üstelik 840.447 adet Bitcoin’lik devasa hazine de neredeyse pürüzsüz biçimde korunuyor.
Our USD Assets now almost entirely offset our debt, reducing net leverage to 0.1%. $MSTR pic.twitter.com/jP6MdQ8wNr
— Strategy (@Strategy) August 27, 2026
Bizi X'te takip edin en güncel haberleri anında almak için!
MicroStrategy Hissesi Yükseldi: Nakit, Borcu Yakaladı!
MSTR hissesi perşembe öğle saatlerinde 138,38 dolardan işlem gördü ve %12 artış gösterdi. Hisse, 2026'da şimdiye kadar yılı %9'luk kayıptan çok daha az zararla sürdürüyor. Tek bir işlem günü yılın büyük kısmındaki kayıpları telafi etti.
MicroStrategy (MSTR) Hisse Performansı. Kaynak: Yahoo Finance Bu yükseliş, geçtiğimiz hafta yaşanan kripto para borsası hisseleri rallisinin devamı niteliğinde. O ralli bile MSTR’yi iki ayın zirvesine taşımıştı.
Şirketin tablosuna bakıldığında MicroStrategy'nin 6,69 milyar dolar nakde karşılık 6,75 milyar dolar borcu olduğu görülüyor. Aradaki fark sadece 60 milyon dolar.
MicroStrategy Borç ve Nakit Rezervi. Kaynak: Strategy Burada esas belirleyici, özellikle temettü ve faiz ödemelerine ayrılan 5,10 milyar dolarlık rezerv. Bu havuzun ağustos başında 4 milyar dolar olduğu ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) belgesinde belirtilmişti.
Rezerv, firmanın bu ay içinde 3,28 milyar dolar fon toplaması ve hiç Bitcoin almaması sayesinde bu kadar büyüdü.
STRC, Strategy'nin en büyük imtiyazlı hisse serisi konumunda. Şartlarına göre yaklaşık 10 milyar dolarlık nominal değerden yıllık %12 temettü sağlıyor.
Bitcoin Satış Korkusu Burada Son Buldu Mu?
Korkular hiç de boş değildi. MicroStrategy temmuz ayında 1.638 adet Bitcoin satmıştı ve her biri yaklaşık 64.000 dolara el değiştirdi. Aynı SEC belgesi bu satışı doğruluyor. Bu satış, hazine için uzun bir kripto para kışı yaşanırsa işler zorlaşabilir mi endişesini besledi.
Şüpheciler, olası bir daha derin düşüşte borçların ödenebilmesi için daha fazla satış olacağı argümanını öne sürüyordu. Ancak kasadaki nakit neredeyse tüm borcu dengeleyince bu argüman ciddi anlamda zayıflamış oldu.
Öte yandan asıl kazanç ölçekten geliyor. MicroStrategy, ilk Bitcoin alışını Ağustos 2020’de yapmıştı. Şu anda toplam üretilecek her 25 coin’den biri şirketin elinde. Yani hazine yaklaşık 67,9 milyar dolar değerinde ve yazı hazırlanırken Bitcoin 80.000 dolar seviyesinin üstünde işlem görmekte.
MicroStrategy BTC Varlıkları. Kaynak: Bitcoin Treasuries Ancak marj oldukça düşük. Şirket ortalama coin başına 75.419 dolar ödediği için tüm hazine yalnızca %4 gibi mütevazı bir kârda duruyor.
Diğer riskler ise tamamen ortadan kalkmış değil, yer değiştirmiş durumda. İmtiyazlı hisseler hâlâ adi hisseden daha öncelikli ve düzenli temettü gerektiriyor. Ayrıca toplanan yeni nakit, MSTR hissesi satışlarıyla sağlandığı için mevcut yatırımcıların payı seyreltiliyor.
Hisse fiyatı da geçen yılın oldukça gerisinde. Geçtiğimiz yıl Bitcoin ile yaşanan bir yıllık performans mücadelesi şirketin borsadaki performansını aşağı çekti.
Saylor kısa süre önce Bitcoin kredi riski modeli de paylaştı ve şirketin yükümlülüklerinin hangi fiyat seviyelerinde risk oluşturduğunu gösterdi. Şimdi akıllardaki soru şu: Strategy yeniden Bitcoin mi alacak, yoksa dolar biriktirmeye devam mı edecek?
Orijinal MicroStrategy: Bitcoin Satışına Gerek Yok mu? MSTR Hissesi %12 Yükseldi hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun