比特币（$BTC）周一强势上涨，创下近 7 个月新高，显著提振了市场情绪与机构信心。
在比特币发出重要筑底信号后，其价格触及高位。不过，有两项关键信号让市场对于本轮上涨行情是否能够持续产生疑问。
比特币重回 1 月份高点，创年内新高
9 月 21 日，比特币盘中最高冲至 87,395 美元，刷新自 1 月 29 日以来的价格新高。截至发稿，比特币报 85,326 美元，24 小时涨幅达 4.90%。
关注我们的 X 账号，实时获取最新动态
比特币（$BTC）价格走势。来源：BeInCrypto 行情 本轮反弹源于比特币周线重新站上 50 周均线。历史经验显示，该技术形态常被视为市场触底的关键信号。
空头挤压成为推升行情的主要动力。Coinglass 数据显示，过去 24 小时，加密市场爆仓金额高达 7.47 亿美元，其中空头爆仓达到 6.48 亿美元。
受强制平仓推动，链上总体交易量激增 39%，攀升至约 2,240 亿美元，加速了比特币的强势拉升。
市场情绪与机构资金同步升温
市场情绪随着行情同步回暖。分析机构 Santiment 监测数据显示，自 2024 年 12 月以来，社交平台上看多比特币的评论量飙升至新高，涉及看多语言的提及次数高达 954 次，与此同时，看空言论数量仅为 269 次。
加密恐惧与贪婪指数升至 78（极度贪婪），较周一的 70 以及一周前的 69 均有显著上涨。
加密市场情绪。来源：Alternative.me 随着散户热情高涨，企业金库也在持续加仓。Strive 于 9 月 14 日至 18 日期间，购入了 1,355 枚 $BTC，耗资约 1.077 亿美元，远超此前一周增持的 469 枚。这笔大额买入使 Strive 的总持仓提升至 26,355 枚 $BTC。
Strategy 公司在暂停两周后重返市场，披露新购入 950 枚 $BTC，总持仓达到 846,000 枚 $BTC。
现货比特币 ETF 资金流数据也表现亮眼。根据 SoSoValue，在 9 月 21 日，相关ETF单日净流入高达 9.99 亿美元，刷新自 2025 年 10 月 6 日以来单日最大流入纪录。与此同时，ETF 总净资产由 1,025 亿美元跃升至 1,101 亿美元。
尽管如此，9 月的整体资金流入仍低于 8 月。目前本月 14 个交易日的累计净流入约为 13 亿美元，而 8 月则高达 35 亿美元。
衍生品数据与 Coinbase 溢价指数释放哪些信号？
当前市场出现了两个值得关注的信号，令多头行情变得复杂。首要因素是杠杆水平。整体加密货币衍生品未平仓合约（open interest）在本周上涨 7.59%，达到约 1,560 亿美元，尽管空头大量爆仓，数据显示交易者并未进一步减少风险，而是持续加仓新头寸。
Santiment 也提示了市场当前的逆向情绪信号。
“加密市场往往惩罚过于拥挤的预期。当极度恐慌出现时，往往伴随阶段性低点；而‘同步看多’的乐观情绪则通常出现在局部高位。目前情绪激增虽不一定反转行情，但相较于上周普遍恐慌，现在的风险回报已不那么吸引人。”Santiment 指出。
第二个信号来自美国现货市场的需求。Coinbase 溢价指数依然为负，目前为 -0.028，虽较 9 月初的低点有所回升。
该指数反映美国交易平台的买盘压力。若想确认美国本土投资者的购买兴趣，指数需要继续维持回升趋势。
比特币 Coinbase 溢价指数。来源：CryptoQuant 接下来的交易日将揭示，这一行情究竟会带来真正趋势性逆转，还是只是依赖空头挤压行情所推动的短期反弹，难以持续下去。
订阅我们的 YouTube 频道，获取行业领袖与资深记者带来的专业解读
https://youtu.be/E6LXrDa_Ri8在 cn.beincrypto.com 阅读由 Kamina Bashir 撰写的原始文章 比特币创七月新高 技术指标仍示警