Министерство финансов США разместило пятилетние гособлигации. Их доходность оказалась максимальной с июня 2006 года. Это сигнализирует об ослаблении спроса на американский долг, несмотря на то, что доходности остаются высокими по всему рынку.
Рост доходности ведет к удорожанию заимствований для всех секторов экономики. Изменение также давит на акции, облигации и другие рисковые активы — инвесторы требуют большую премию за владение долгом.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал , обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Доходность растет, спрос слабеет
Пятилетние облигации на аукционе среды разместили под 5,033% — выше уровня 5,002% на внебиржевом рынке, сообщает Dow Jones. В августе ставка составляла 4,393%.
Коэффициент покрытия — показатель числа заявок на одну облигацию — снизился до 2,212. Это минимум с декабря 2018 года.
Косвенные покупатели — группа, включающая иностранные центробанки, — получили только 54,3% выпуска. В августе этот показатель был 61,5%, сейчас это минимальная доля с марта 2020 года.
Доходности дорожают по всей скcurve
Рост доходности затронул не только пятилетние бумаги. В среду доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,12% — максимального значения с 2007 года. Ставка по 30-летним облигациям выросла до 5,37%.
Доходность 10-летних облигаций снова превысила 5%. Источник: CNBC Рик Сантелли из CNBC назвал итоги 5-летнего аукциона слабыми, отметив, что у трейдеров было мало времени на реакцию. По предварительным данным опроса, деловая активность ускорилась самыми высокими темпами с июля 2021 года — это дополнительно усилило давление на доходности утром 23 сентября 2026 года.
Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Майкл Барр заявил, что необходимы новые повышения ставки для снижения инфляции. После этого трейдеры повысили вероятность повышения ставки в октябре до 70%.
Сантелли напомнил, что с 1980 года средняя доходность по 10-летним облигациям находилась примерно на уровне 5,5%. Эти данные указывают, что текущие значения выглядят менее экстремальными, чем может показаться. Тем не менее он определил следующий уровень сопротивления для 5-летней доходности — 5,19%.
Влияние на биткоин
Рост долгосрочных доходностей повышает альтернативные издержки хранения высокорискованных активов, таких как биткоин (BTC). Криптовалюта уже опускалась ниже $84 000 после публикации статистики, на фоне которой доходность 10-летних облигаций поднялась выше 5%.
Слабый спрос на пятилетние облигации усилил давление на криптовалюту. Биткоин все чаще движется в унисон с техсектором, поэтому реагирует на изменения прогноза по ставкам.
Распродажа вписывается в общую картину: доходность гособлигаций в мире в этом году выросла до максимума за десятилетия.
Трейдеры следят за тем, продолжат ли доходности расти по всей кривой. Сантили сохраняет прежний прогноз: он считает, что текущее снижение временное и не станет началом крупной переоценки.
Читайте оригинальную статью Доходность на аукционе пятилетних облигаций США достигла максимума за 20 лет — как это повлияет на биткоин от Darryn Pollock на ru.beincrypto.com