За время войны США и Ирана золото потеряло почти четверть стоимости. В пятницу цена кратковременно опускалась до $3 975 за унцию, но в понедельник восстановилась к $4 020.
Несмотря на падение, инвесторы продолжали вкладывать миллиарды долларов в биржевые фонды на золото. Активы этих фондов росли, пока цены продолжали снижаться. Рассказываем, кто продает золото и чего ждет рынок.
Динамика чистых потоков в золото ETF по регионам, тонны / Источник: MacroMicro Почему падает цена на золото
Резкий рост цен на нефть вновь усилил опасения по поводу инфляции и сделал повышение ставок в США более вероятным. Федеральная резервная система (ФРС) подняла ставку в сентябре, а рынок сейчас оценивает вероятность еще одного повышения в декабре примерно в 80%.
Чем выше ставка — тем привлекательнее облигации по сравнению с золотом, которое не дает дохода. Обвал технологических акций на прошлой неделе усилил давления. Многие инвесторы продавали активы ради ликвидности.
Одновременно с этим, по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), управляющие фондами последовательно сокращали длинные позиции по фьючерсам на золото. К 20 октября чистая позиция опустилась до 104 206 контрактов.
Почему инвесторы продолжают покупать золото
По данным Всемирного совета по золоту, в третьем квартале золото ETF привлекли рекордные $31 млрд. Только в сентябре активы выросли на 67 тонн несмотря на снижение цены.
Это говорит о том, что долгосрочные инвесторы продолжали накапливать золото, в то время как спекулянты сокращали позиции.
Однако эта поддержка начинает ослабевать.
По данным BoldETF, за неделю к 19 октября совокупные активы ETF по золоту снизились примерно на 6,8 тонны — это первое недельное сокращение с июля.
Крупнейший американский фонд золота GLD за пять дней потерял $2,3 млрд, хотя меньшие фонды ETF показывали приток средств.
Куда двинется золото
Ближайшая цель для рынка — уровень $4 000 за унцию.
Решение ФРС в среду и отчет по инфляции в США в четверг покажут, сможет ли золото стабилизироваться или начнется новая волна распродажи.
Стратег StoneX Боб Хаберкорн рассказал Reuters, что золото, вероятно, удержится около уровня $4 000 до объявления ФРС.
Для инвесторов устойчивый спрос на ETF и ослабление ожиданий роста ставок могут помочь восстановлению золота. Если оттоки из ETF продолжатся, а инфляция останется высокой, золото рискует потерять еще больше.
Читайте оригинальную статью Цена золота упала на 25%, но инвесторы продолжают покупать металл от Jakub Dziadkowiec на ru.beincrypto.com