BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在市场突发大涨后，向 Crypto Banter 主持人 Ran Neuner 直言，当前若回避风险资产，将会错失良机。
就在 Hayes 发表上述言论前，美国财政部宣布将国债回购规模扩大一倍。
请注意：Arthur Hayes 近期的加密交易操作持续受争议。BeInCrypto 曾就其公开钱包进行深度分析。KOL 的观点和讨论不构成投资建议。
Hayes 看多市场的背后逻辑
"软收益率曲线控制"指央行或财政部无需正式设定利率目标，通过间接干预市场，实质性限制国债收益率，从而向市场注入流动性。Hayes 正是用这一机制来解读本次扩容回购。
“此刻还不布局美股、黄金、比特币、整体市场，你就是在自废武功。”Arthur Hayes 直言，直接将财政部举措与流动性驱动的资产上涨联系起来。
美国财政部长 Scott Bessent 已宣布国债回购扩容方案，重点针对长期美债。此前 10 年期国债收益率持续逼近 5%，不少业内人士认为该水平已危及美国的债务可持续性。
财政部通过扩大回购，有效压制了收益率上行，类似于前财政部长耶伦时期一系列流动性释放措施。
Hayes 认为，当政府人为压低国债收益率时，私营资本会加速撤离固定收益资产，转向黄金、比特币等稀缺标的。
“这正是为何黄金、比特币、美股等市场强劲拉升。我们可以称之为‘耶伦看跌期权’，正是由她开启了这套操作。当时 Scott Bessent 还不是财政部长，对耶伦采取短端大规模举债极为不满，曾多次抨击其政策荒谬。” Hayes 分析道。
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https://www.youtube.com/watch?v=pXXTcaNsnAw他将当前局势与日本央行实施长达十年的收益率曲线控制实验相提并论，指出当收益率被人为压制时，资本最终会流向股票市场、黄金及$BTC等资产。
Hayes 为何认为这将开启新周期
市场的即时反应验证了他的观点。30 年期美国国债收益率下行，$BTC 攻破关键均线，短时跃升至 70,000 美元附近。美股整体上涨，主流及山寨币集体飘绿。
Hayes 表示，这一波走势反映出监管层将持续出手维护债务可持续性，未来资本市场将迎来一系列流动性注入，而非一次性的单一事件。
在美联储持续按兵不动，力撑国债市场，同时仍有扩大回购工具等多项政策选项待命的背景下，Hayes 认为政策倾向已经明显偏向支持资产价格。他补充指出，特朗普（Donald Trump）强调强劲股市，与当前的激励机制进一步形成呼应。
虽然他承认 $BTC 此番大幅拉升 ，部分来自 空头挤压，但 Hayes 强调，更深层的结构性变化正在发生：各国政府开始优先守护债务安全，而非完全交由市场自主决定收益率。
“资产负债表会无限扩张，因为市场会说：‘你要把收益率钉在 5%？行，这些国债都归你。我要买股票、要黄金、要 $BTC，只要是稀缺资产我都要。如果你不断印钞、用新发美元人为压低收益率，那真实的避险资产需求只会与日俱增。’”BitMEX 联合创始人如是表示。
比特币（BTC）价格走势表现。来源：BeInCrypto 在这种环境下，Hayes 认为，持有现金或对股票、黄金、$BTC 等资产配置不足，反而是更大的风险。他表示，自己已连续几周维持高风险敞口，重仓配置$BTC 与 $ETH。
他的发言还提及了他发起的新项目 Flop Labs，同时明确表达了对当前行情的核心观点：在监管层持续印钞和干预的环境下，持有稀缺资产是最佳选择。
“说实话，我已经连续数周保持‘风险偏好’状态了。我们向以太坊投入了不少，还买了些 Athena 和 Ethery。目前我们的持仓基本达到了最大风险敞口。现在，就是静观账户金额不断攀升而已，挺爽的。”Hayes 如是说道。
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https://www.youtube.com/watch?v=56gEUZiOSmE在 cn.beincrypto.com 阅读由 Luis Blanco 撰写的原始文章 Arthur Hayes 解析股票黄金比特币投资策略