Schwab’den Kevin Gordon, S&P 500’ün şu anda zirvesinin sadece %1 altında seyrettiğini, ancak endeksteki ortalama hisse başına kaybın %14 olduğunu söylüyor. Endeksi yapay zeka hisseleri taşıyor; bu nedenle, yapay zeka yatırımlarında bir sapma ya da bir sermaye harcaması açığı, bilançoları altüst edebilir.
Ancak burada vurgulanan %14’lük oran, S&P 500 şirketlerinin ağustos başından bu yana gördüğü zirve-dip arası ortalama gerilemeye işaret ediyor; bu, bugünkü kayıpları değil. Endekste ağırlıklar piyasa değerine göre belirlendiği için büyük şirketler endeks hareketlerini adeta yönlendiriyor.
Altı Boş Piyasayı Neden Yapay Zeka Sırtlıyor?
Schwab’in makro araştırma ve strateji başkanı Kevin Gordon, bu hafta Bloomberg’de konuştu.
https://www.youtube.com/watch?v=6O9DSURT_nQYaz dönemi yükselişinde teknoloji hisseleri geride kalmıştı. Fakat şimdi yapay zeka odaklı hisseler piyasayı tutuyor. Ayrıca değerleme endişeleri ve yapay zekaya karşı kamuoyu tepkisi de yavaş yavaş etkisini yitiriyor.
Benzer şekilde, efsanevi Big Short yatırımcısı Steve Eisman temmuz ayında piyasayla ilgili ‘her şey artık tek bir yapay zeka bahsi’ şeklinde olduğunu dile getirmişti.
Devler Yatırımda Sürpriz Yaparsa Ne Olur?
Gordon’a göre, mega şirketlerin birinin dahi bütçesini kıstığı bir hata zinciri, bilanço şokunu tetikleyebilir. Burada başkasına ait bir sözü de aktarıyor.
‘Artık bilanço sezonu bitti, esas mesele sermaye harcama sezonu.’
Kevin Gordon, Bloomberg aracılığıyla bu yorumu yaptı.
Öte yandan FactSet, S&P 500 şirketlerinde 2026 için %32,4’lük bir gelir artışı öngörüyor. Bu oran yıl başında yaklaşık %15’ti.
Apollo Global Management başekonomisti Torsten Slok ise geçen ay yapay zeka borç balonu tehlikesini vurguladı. Slok, bulut devi şirketlerin borcunu sigortalama maliyetinin, borçla finanse edilen yapay zeka yatırımlarında artan riski gösterdiğine dikkat çekti.
Buna karşılık Gordon, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) her iki toplantıdan birinde faiz artırmasının hisse senetleri için “ideal senaryo” olacağı görüşünde. Bu tür bir sıkılaşma temposu, büyümeyi ani biçimde yavaşlatmayı veya iş gücü piyasasına darbe vurmayı hedeflemez.
Yine de endeks, birkaç dev şirketin yatırım bütçelerine bağlı kalırken sıradan hissenin çoğu zaten çift haneyi bulan düşüş yaşadı. Bu ay açılan üçüncü çeyrek bilanço sezonu, bütçelerin ayakta durup durmadığını gözler önüne serecek.
Orijinal Schwab Stratejistinden Uyarı: Tek Bir Mega-Cap Yatırım Hatası AI Piyasasını Sarsabilir hikayesini Darryn Pollock tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun