Wall Street si aspetta che gli utili dell’S&P 500 crescano del 29,6% nel terzo trimestre (Q3). Tuttavia, secondo un panel di esperti di CNBC, a decidere se il rally continuerà potrebbero essere le indicazioni fornite dai giganti tech legati all’AI, più che la crescita effettiva.
Gli utili del Q3 devono superare una soglia elevata: infatti, i dati FactSet mostrano che negli ultimi 40 trimestri, la crescita ha superato le stime in 37 occasioni. Una trimestrale in linea con le previsioni potrebbe quindi risultare deludente.
Gli utili del terzo trimestre sono già scontati nei prezzi?
Un membro del panel prevede che i numeri saranno grossomodo in linea con le aspettative. FactSet mostra che gli analisti hanno aumentato le stime per il Q3 dell’1,4% durante il trimestre. Al contrario, nell’ultimo decennio le stime sono normalmente scese del 2,5% nel corso del trimestre.
https://www.youtube.com/watch?v=Z1yptsjlCaAFinora, l’84% delle 19 aziende dell’S&P 500 che avevano pubblicato i risultati al 9 ottobre ha superato le stime.
Tuttavia, secondo il panelista, il vero test sarà rappresentato dalle guidance. FactSet prevede una crescita degli utili del 15,8% nel 2027, in calo rispetto al 32,7% previsto per il 2026, secondo il report Earnings Insight.
Le aziende hanno già fornito indicazioni più ottimistiche. Un numero record di 72 società dell’S&P 500 ha fornito una guidance positiva sugli utili del Q3, di cui 44 sono aziende tecnologiche.
Un panelista ha dichiarato che la reazione del mercato potrebbe avere maggiore impatto rispetto ai dati stessi, citando Nvidia, le cui azioni a volte sono rimaste indietro nonostante risultati solidi.
Nel frattempo, un altro panelista ha fatto notare che più della metà dei titoli dell’S&P 500 si trova sotto la propria media mobile a 200 giorni.
La spesa per l’AI sosterrà ancora il mercato?
Un panelista ha affermato che il vero banco di prova per la tecnologia sarà capire se gli hyperscalers, cioè i colossi del cloud che costruiscono data center per l’AI, continueranno a investire. Interviste esecutive suggeriscono che nessuno sta riducendo le spese, ha aggiunto il panelista, dato che abbassare la spesa significa rischiare di perdere la corsa all’intelligenza artificiale.
Gli analisti si aspettano una crescita degli utili per l’S&P 500 del 29,2% nel Q3, dopo il +52,2% nel Q2 che ha superato la stima finale di trimestre (+23,1%). Fonte: FactSet Anche quel panelista ha sottolineato che rendimenti obbligazionari più stabili, i dati sull’inflazione di questa settimana e gli utili delle grandi banche potrebbero aiutare altri settori a recuperare terreno.
Al contrario, un altro panelista indica i finanziamenti come l’elemento critico, citando alcuni report secondo cui gli investitori sono sempre più cauti verso il debito legato all’AI.
I tassi mettono pressione: il rendimento del Treasury a 10 anni ha chiuso al 5,24% il 9 ottobre, vicino ai massimi degli ultimi 24 anni, secondo i dati del Tesoro USA.
Secondo un panelista, una serie di delusioni da parte di diverse aziende tech sarebbe difficile da assorbire per il mercato. Visto che sono proprio le aziende tecnologiche ad aver fornito la maggior parte delle guidance positive, la forza dell’indice potrebbe dipendere in larga parte da un solo settore.
Leggi la storia originale Wall Street si aspetta una crescita degli utili del 29,6% nel Q3: le azioni AI sapranno soddisfare le attese? di Darryn Pollock su it.beincrypto.com