Die Einnahmen aus dem Aktienhandel bei Goldman Sachs sind im Jahresvergleich um 72% gestiegen und lagen im dritten Quartal bei 6,44 Milliarden USD. Dagegen hat JPMorgan Chase beim Anleihenhandel die Schätzungen um mehr als 500 Millionen USD verfehlt.
Höhere Zinsen haben den Anleihenhandel nicht gestärkt, obwohl die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe am Dienstag nahe bei 5,2% lag, wie Bloomberg berichtet.
Warum konnte der Aktienhandel von Goldman Sachs steigen, während der Anleihenhandel stagniert?
Goldmans Aktienhandel hat 6,44 Milliarden USD erzielt, fast doppelt so viel wie die 3,47 Milliarden USD aus dem Festzinsgeschäft. Forbes meldete, dass das Festzinsgeschäft im Vergleich zum Vorjahr um 1% gesunken ist. Die Sparte, in der beide Bereiche liegen, wuchs um 32% auf 13,46 Milliarden USD.
Herman Chan, ein leitender US-Bankenanalyst bei Bloomberg Intelligence, beschrieb den Unterschied im gesamten Sektor.
https://www.youtube.com/watch?v=HAnvosCGL8Q„Goldman war im dritten Quartal der Goldstandard."
Herman Chan, Bloomberg
Die Aktienabteilung von JPMorgan hat 5,0 Milliarden USD eingenommen, ein Anstieg von 49%, während der Bereich für Festzinsen um 4% auf 5,4 Milliarden USD sank, wie Quartz berichtet. Bloomberg stellte fest, dass dies der erste Rückgang der Erlöse aus dem Anleihenhandel bei JPMorgan seit mehr als zwei Jahren war.
Chan macht die Erwartung länger anhaltender hoher Zinsen verantwortlich, weil im September viele Kunden abgewartet haben.
JPMorgans Gesamtumsatz und Nettogewinn lagen laut Forbes ebenfalls unter den Analystenerwartungen.
Können Aktienabteilungen weiter profitieren, wenn die Zinsen hoch bleiben?
John Williams, Präsident der New Yorker Fed, sagte am Dienstag, dass in diesem Jahr voraussichtlich noch eine weitere Zinserhöhung angemessen sei. Für das Jahr 2027 erwartet er dagegen keine weitere, berichtete Bloomberg.
Laut den aktuellen Protokollen unterstützten die meisten Fed-Vertreter eine weitere Zinserhöhung im Jahr 2026. Auch J.P. Morgan erwartet eine weitere Erhöhung im Dezember.
Höhere Zinsen sind weiterhin ein Vorteil für Kreditgeber. Das Nettozinsergebnis von JPMorgan, also der Unterschied zwischen Darlehenserträgen und Einlagenkosten, stieg um 12,8% auf 27,04 Milliarden USD, so Forbes.
Laut Forbes gab es keine breiten Kreditverschlechterungen. Wells Fargo hat jedoch 1,03 Milliarden USD für mögliche Kreditausfälle zurückgelegt. Im Vorjahr waren es noch 681 Millionen USD.
Handel ist ein anderes Geschäftsfeld, und Chan rechnet im vierten Quartal mit saisonalen Rückgängen beim Handelserlös.
In diesem Quartal waren die Aktienmärkte bei beiden Banken ein wichtiger Wachstumstreiber. Allerdings hängt die weitere Entwicklung nun stark vom KI-Narrativ ab, das am Dienstag zu einem Kursrückgang bei Chip-Aktien führte, so Bloomberg.
Lesen Sie die Originalgeschichte Goldman Sachs: Aktienhandel steigt um 72 %, während JPMorgan Anleihesparte nachgibt von Darryn Pollock auf de.beincrypto.com