BTIG ha consigliato agli investitori di approfittare di eventuali rimbalzi delle azioni dei semiconduttori per ridurre la loro esposizione. La società prevede un calo prolungato del settore che potrebbe estendersi fino al 2027.
L’avvertimento arriva dopo un calo settimanale dell’11,4% del Philadelphia Semiconductor Index (SOX), il più marcato da aprile 2025. Nel frattempo, l’iShares Semiconductor ETF (SOXX) è ora in ribasso da 9 sessioni consecutive. Nonostante ciò, da inizio 2026 rimane in crescita di quasi il 64%.
Performance di iShares Semiconductor ETF (SOXX). Fonte: Google Finance La storia offre poco conforto alle posizioni rialziste sui titoli dei chip
Il chief market technician di BTIG, Jonathan Krinsky, ha spiegato in dettaglio la questione in un report pubblicato domenica. Ha segnalato il crescente scetticismo nei confronti delle azioni legate all’intelligenza artificiale (AI).
“Negli ultimi tempi, certamente cresce il dubbio sull’intero comparto AI. Anche se si trattasse soltanto di fumo, la storia suggerisce che dove c’è fumo spesso c’è anche fuoco”, ha detto Krinsky.
Krinsky si aspetta un rimbalzo di sollievo ma dubita che possa reggere. Dopo precedenti perdite settimanali del SOX superiori al 10%, l’indice è salito la settimana successiva nel 43% dei casi.
Il guadagno medio in quella settimana è stato dell’1,7%. Tuttavia, il risultato mediano è stato una perdita dell’1,7%. Dopo tre settimane, l’indice era in rialzo solo nel 60% dei casi.
Per gli investitori che riducono le proprie posizioni, BTIG indica un supporto chiave per SOXX intorno a $490. Una rottura sotto questo livello potrebbe far scendere l’ETF verso la media mobile a 200 giorni, vicino a $468.
BTIG ha anche avvertito di non consolarsi troppo con l’apparente calma relativa dell’S&P 500. Dal 1° giugno, 9 su 11 dei suoi settori hanno subito cali di almeno il 9% dai massimi. L’indice stesso è sceso non più del 5% nello stesso periodo.
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Dalio, Panmure Liberum e il FMI lanciano allarmi simili
L’avvertimento di BTIG sui chip si aggiunge a una serie di segnalazioni di bolla AI da parte di investitori e autorità di regolamentazione questo mese. All’inizio del mese, il fondatore di Bridgewater Ray Dalio ha dichiarato che la bolla AI era prossima a scoppiare.
Anche Joachim Klement di Panmure Liberum prevede che la corsa all’AI possa esaurirsi già nel 2027 o 2028.
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) è intervenuto il 13 ottobre. Nel suo ultimo rapporto sulla stabilità finanziaria, ha indicato una correzione del mercato guidata dall’AI come uno dei 3 principali rischi per la stabilità finanziaria globale.
“Le conseguenze di una correzione dell’AI potrebbero essere globali, con alcune giurisdizioni più sensibili di altre”, si legge.
Il FMI ha inoltre segnalato la crescita della leva finanziaria legata all’AI. Ha illustrato i rischi del finanziamento circolare, dove i “hyperscaler” finanziano società AI più deboli in cambio di impegni sui ricavi futuri.
Sia BTIG che Panmure Liberum indicano il 2027 come finestra temporale possibile per perdite più profonde. Nell’immediato, il livello di $490 per SOXX potrebbe mostrare se gli investitori stanno seguendo questi consigli.
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