Der CEO der CME Group, Terry Duffy, sagt, Krypto-Perpetual-Futures, auch Perps genannt, sind in Wirklichkeit Swaps. Diese Einstufung würde sie strengeren Regeln unterwerfen, die seit 2008 gelten.
Die Börse von Duffy klagt bereits gegen die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), um diese Einstufung zu erreichen, obwohl die Behörde sagt, CME könne die gleichen Kontrakte ebenfalls selbst anbieten.
Warum sagt Duffy, Perps seien Swaps?
Die CFTC hat bereits die gegenteilige Meinung vertreten und am 29. Mai einen Bitcoin (BTC) Perp von Kalshi, einer Plattform für Prognosemärkte, als Futures-Kontrakt genehmigt.
Perps sind Kontrakte ohne Ablaufdatum, die Tradern erlauben, gehebelte Positionen unbegrenzt zu halten. Duffys Argument bezieht sich auf die Funding Rate, also die Zahlungen zwischen Longs und Shorts, damit der Perp dem aktuellen Kurs folgt.
„Und das ist die Definition eines Swaps."
Terry Duffy, CEO der CME Group, in einem Interview, nachdem die Börse einen Rekordumsatz für das dritte Quartal gemeldet hatte.
https://www.youtube.com/watch?v=Pbh69gLw9kUIst ein Retail-Produkt eine Klage für eine institutionelle Börse wert?
Duffy sagte, Perps seien überwiegend Retail-Produkte abseits von CMEs Hauptkundschaft. In einer Telefonkonferenz im Juli nannte er institutionelle Trader für 94% des Volumens im ersten Halbjahr und betonte, Kunden hätten Perps nicht nachgefragt.
Die Beschwerde der CME vom 18. Juni behauptet hingegen, Kalshis Perps richten sich an Retail-Investoren, die auch CME-Produkte nutzen.
Unterdessen argumentiert der Antrag der CFTC vom 2. September auf Abweisung, CME habe keine rechtliche Befugnis für eine Klage, da sie Perps selbst anbieten könne.
Was steht für US-Trader auf dem Spiel, wenn ein Gericht entscheidet?
Die Kanzlei Cahill erklärt, der Status als Future beeinflusst, wie Kundensicherheiten geschützt werden und ermöglicht eine futures-typische steuerliche Behandlung. Allerdings sind Steuerfragen weiterhin offen.
Duffy warnte, manche Offshore-Perps bieten einen Hebel von 250 und erklärte, dass es dazu keine Regelungen gebe. Er hielt Versprechen von Marktteilnehmern, den Hebel zu begrenzen, ohne Vorschriften für wirkungslos.
Im Gegensatz dazu sagte Kalshi-CEO Tarek Mansour , die Perps seines Unternehmens böten rund sechsmal Hebel, ähnlich wie klassische Futures.
Bislang gibt es keine Entscheidung. Eine Abweisung wegen fehlender Klagebefugnis könnte das Verfahren beenden, ohne festzulegen, ob ein Perp ein Future oder ein Swap ist. Damit könnte jeder registrierte Handelsplatz solche Produkte unter einer rechtlich noch nicht final entschiedenen Einstufung anbieten.
Lesen Sie die Originalgeschichte CME-Chef: Krypto-Perpetuals sind Swaps, Klage gegen CFTC wegen deren Zulassung von Darryn Pollock auf de.beincrypto.com