美股交易应用 Robinhood（HOOD）周二盘后股价下跌近 4%，此前其第三季度每股收益报 0.51 美元，不及市场预期的 0.56 美元。尽管加密货币业务收入超出预期，但未能阻止股价下滑。
这一跌幅抹去了当日常规交易中的 1.85% 涨幅，当日收盘报 94.56 美元。截至美东时间下午 4:11，Robinhood 股价已下探至 90.90 美元，投资者每股损失 3.66 美元，为周三开盘蒙上阴影。
Robinhood 业绩未达盈利预期背后的原因是什么？
Robinhood 财报显示，公司总营收同比增长 12%，创下 14.2 亿美元新高，但仍低于华尔街普遍预期的 14.4 亿美元。净利润则同比下滑 14%，至 4.76 亿美元。
每股收益中约有 0.07 美元被 Robinhood Ventures Fund I 投资基金的账面亏损所侵蚀。该基金专注于私营公司投资，每季度需重新估值，本季相关损失为 6,700 万美元。
此外，公司运营成本也上升 16%，达到 7.39 亿美元。
加密业务表现是否如数据所示强劲？
公司加密货币相关营收达 1.2 亿美元，高于分析师预期的 1.14 亿美元，也较第二季度 1 亿美元实现显著增长。但同比仍降幅高达 55%，原因在于平台加密交易量同比骤降 38%，至 500 亿美元。
事件合约业务取得更好表现，该业务允许用户基于经济数据或体育赛事等结果进行“是/否”二元交易。本季度该业务收入达 1.73 亿美元，较去年同期增长逾六倍。Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 曾表示，加密合约可能取代体育博彩，成为公司最大收入来源。
由 Robinhood 联合 Susquehanna International Group 设立、并受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的 Rothera 交易所，在首个完整季度内年化营收已突破 1 亿美元。
据 TheStreet 报道，Bernstein 预计 Robinhood 季度营收约为 15 亿美元，并维持 160 美元目标价。
哪些因素或有助于稳定股价？
Robinhood Gold 付费订阅用户数环比大增 34%，创下 520 万新高。本季度净存款新增 157 亿美元。
“进入第四季度，公司动能依然强劲，截至 10 月，净存款已累计超过 130 亿美元。”
—— Robinhood 首席财务官 Shiv Verma 在公司官方公告中的表述
上述 10 月数据包含了戴尔家族向特朗普账户（Robinhood 提供服务）注入的 60 亿美元资金。
Robinhood 当前的营收结构日益倾向于期权业务，相关收入同比增长 31%，达到 3.99 亿美元，同时事件合约也成为重要驱动力。不过，这种收入结构也带来了新的风险。近期，巴尔的摩市已就体育合约问题 起诉多家预测市场运营商。周三的交易将检验投资者对于 Robinhood 收入结构转型的认可度，以及在盈利下滑的季度背景下的市场信心。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 Robinhood Q3 财报不及预期 股价下跌