La Bank of Japan (BOJ) ha mantenuto il tasso di riferimento all’1,25% il 30 ottobre con un voto di 8–1. Il membro del board Hajime Takata si è espresso contro, proponendo un aumento all’1,5%.
Ogni dissidente sia alla BOJ che alla Federal Reserve (Fed) statunitense questa settimana avrebbe voluto tassi più alti. La Bank of Canada (BoC) è andata oltre, aumentando il proprio tasso d’interesse.
Perché un membro della BOJ vuole procedere più rapidamente
Secondo la dichiarazione della BOJ, Takata ha sostenuto che l’inflazione di fondo ha raggiunto l’obiettivo del 2%. Secondo lui, questo rappresenta una nuova fase per la politica monetaria. La banca centrale dovrebbe quindi rialzare i tassi verso il livello neutro a un ritmo più veloce, così da poter rispondere con maggiore prontezza.
“Ha proposto che la Banca indichi come linea guida per le operazioni di mercato monetario quanto segue: la Banca incoraggerà il tasso overnight non garantito a restare attorno all’1,5%. La proposta è stata respinta dalla maggioranza”, si legge nella dichiarazione.
Due membri che si erano opposti all’aumento di settembre non hanno dissentito questa volta. Toichiro Asada e Ayano Sato avevano affermato che i dati non giustificavano un aumento dei tassi. Venerdì, entrambi hanno votato a favore del mantenimento.
Nel frattempo, l’outlook della BOJ ha dichiarato che l’inflazione di fondo ora è sostanzialmente in linea con l’obiettivo del 2%. Ha rivisto al rialzo la previsione di inflazione core per l’anno fiscale 2027 al 2,6%, dal precedente 2,4%, sottolineando rischi al rialzo per i prezzi.
Questa visione trova riscontro nei dati recenti. L’inflazione core in Giappone è salita sopra il 2% a settembre, per la prima volta in nove mesi. Il consiglio ha inoltre votato all’unanimità per più che raddoppiare il ritmo delle sue vendite di ETF a partire da gennaio 2027.
Ora il mercato guarda a dicembre per la prossima mossa. In un sondaggio Reuters a inizio mese, 54 su 78 economisti si aspettano un aumento all’1,5% in questo trimestre. La maggior parte di loro ha indicato il meeting di dicembre.
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La Fed attende, mentre il Canada alza i tassi
La decisione della BOJ è arrivata due giorni dopo le riunioni sui tassi a Washington e Ottawa. Anche in quei casi i timori sull’inflazione hanno avuto un ruolo determinante.
Il 28 ottobre, la Fed ha mantenuto il target dei tassi tra il 3,75% e il 4% con un voto di 10–2. La governatrice Lisa Cook e la Presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack volevano un incremento di un quarto di punto. La pausa arriva un mese dopo un aumento a settembre.
La Fed ha dichiarato che l’inflazione è ancora elevata e che saranno i prossimi dati a guidare la prossima decisione. Gli operatori ora si aspettano un rialzo a dicembre, con il CME FedWatch che assegna una probabilità del 74,9% dopo la decisione.
Lo stesso giorno, la BoC ha portato il tasso di riferimento al 2,5%, primo aumento da luglio 2023. La banca ha spiegato che i prezzi elevati del petrolio hanno mantenuto l’inflazione CPI vicino al 3% da aprile. L’istituto centrale si aspetta che l’inflazione raggiunga circa il 3,5% entro la fine dell’anno.
“Potrebbe essere necessario aumentare ulteriormente il tasso di riferimento, ma vista l’incertezza il Consiglio direttivo ha deciso di procedere con cautela”, si legge nel comunicato.
Di conseguenza, dicembre sarà un mese cruciale per le decisioni di politica monetaria. Fed e BoC annunceranno entrambe il 9 dicembre, mentre la BOJ si riunirà il 17 e 18 dicembre. Saranno probabilmente i prezzi del petrolio a determinare quante di queste riunioni termineranno con un rialzo.
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https://youtu.be/pvUtsN9xcv4Leggi la storia originale La Bank of Japan mantiene i tassi, chiudendo una settimana in cui ogni voce dissenziente chiedeva un rialzo di Kamina Bashir su it.beincrypto.com